Vous rêvez d’exercer le métier de banquier d’affaire ? Vous vous demandez en quoi cela consiste exactement ?

Dans cet article nous vous expliquons tout ce que vous devez savoir sur ce métier si prestigieux et en même temps si mystérieux : quels sont les responsabilités d’un banquier d’affaire ? Quels types de conseils ils proposent ? Dans quels types de banque il peut exercer.

Si vous vous intéressez de près ou de loin au métier de banquier d’affaire alors cet article est fait pour vous.

Le Banquier d’affaire : qui est-il ?

Le banquier d’affaire est une figure centrale du monde financier, mais dont l’activité est souvent méconnue du grand public. En réalité, il joue un rôle crucial dans la prise de décisions stratégiques des entreprises qu’il conseille et dans la réalisation de transactions de fusions acquisitions majeures.

En substance, le banquier d’affaire est un professionnel financier spécialisé dans le conseil et la structuration de transactions corporates complexes. Il travaille généralement au sein de grandes banques d’investissement, des boutiques M&A, de cabinets de conseil en finance ou de sociétés de gestion d’actifs.

Sa principale mission est d’aider les entreprises à maximiser la valeur de leurs activités :

• en identifiant des opportunités d’investissement,
• en négociant des accords de fusions-acquisitions,
• en levant des capitaux,
• en restructurant leurs sources de capitaux, notamment via la renégociation de dettes ou de capitaux propres.

Ce professionnel de la finance doit donc posséder des compétences techniques pointues, une compréhension approfondie des marchés financiers, ainsi qu’une grande capacité à analyser les données et à travailler en équipe.

Mais ce n’est pas tout : il doit aussi disposer un réseau professionnel très large afin de pouvoir mettre en relation les équipes dirigeantes d’entreprises dont les intérêts peuvent concorder à un moment donné : l’un souhaitant vendre une activité ou une filiale tandis que l’autre vise à s’insérer sur ce marché et pourrait donc se porter acquéreur.

La variété des rôles de banquier d’affaire, de la modélisation financière à la gestion des relations clients, en fait une profession riche et diversifiée, et qui fait de nombreux étudiants en finance ambitieux et jeunes professionnels désireux de faire carrière dans un domaine exigeant et passionnant.

Les missions du banquier d’affaire

Les missions du banquier d’affaire sont aussi variées que cruciales pour le succès financier des entreprises. En tant que conseillers financiers de premier plan, ces professionnels sont au cœur des opérations de fusion-acquisition, de restructuration, de levée de capitaux et de bien d’autres transactions financières d’importance capitale.

Voici une liste des différentes activités d’un banquier d’affaire :

Analyse et proposition d’investissements

L’une des missions principales du banquier d’affaire est d’analyser et d’évaluer les opportunités d’investissement pour ses clients.

Cela implique une expertise pointue dans la modélisation financière, la gestion des risques et la compréhension des tendances du marché.

Conseil dans les opportunités de M&A afin d’en maximiser la valeur

La seconde activité, qui est sûrement aussi la plus célèbre, d’un banquier d’affaire, est évidemment d’agir comme conseil dans les activités de fusions-acquisitions (ou M&A en anglais pour mergers and acquisitions).

Cela consiste à aider ses clients à valoriser les cibles d’acquisition que le client vise dans le cas d’un conseil à l’achat ou les entités cédées dans le cas d’un conseil à la vente. Il s’agit donc de proposer à ses clients des modèles financiers de valorisation clés en main et de réaliser tous les travaux de sensibilités afin d’en sortir une fourchette de valorisation. Cette partie des travaux est souvent réservées aux plus juniors des équipes.

Dans le cas d’une opération de vente le banquier d’affaire doit proposer à son client du matériel marketing afin de mettre en valeur l’entité proposée à la vente, et notamment un info mémo, un teaser, etc… Ce matériel sera envoyé aux potentiels acheteurs afin de tester leur intérêt.

Enfin le banquier d’affaire doit gérer la majorité des échanges avec la partie d’en face avec plusieurs objectifs :

• réussir les négociations afin de maximiser la valeur de l’acquisition ou de la cession pour son client,
• essayer de « sentir » le marché, ce qui sous-entend comprendre les non-dits de la partie d’en face, pour savoir sur quels leviers il est possible ou non de négocier.

Enfin le banquier d’affaire doit orchestrer la totalité du processus de cession ou d’acquisition : coordonnées les questions/réponses entre vendeur et acheteur, gérer la bonne avancée des due diligence, etc…

En résumé le banquier d’affaire doit absorber la majorité du travail qui sous-tend une opération de M&A pour le compte de son client et qui peut être très chronophage et demander beaucoup de ressources, dont une entreprise ne dispose pas toujours en interne.

L’objectif final du banquier d’affaire est que l’opération de M&A de son client aboutisse. D’ailleurs cela transparait dans la manière dont il est payé, puisque la rémunération d’une banque d’affaires est généralement constituée en majeure partie de « success fees », c’est-à-dire d’une rémunération qui n’aboutit que si l’opération M&A est un succès.

Le banquier d’affaire dans les conseils en structuration de capital

En plus des activités de M&A qui sont les plus célèbres, un banquier d’affaire peut proposer des conseils en structuration de capital, que ce soit effectivement dans un projet d’acquisition ou à l’échelle d’un groupe qui souhaite optimiser son WACC et pour cela sa structure capitalistique.

Dans ce contexte le banquier d’affaire propose à son client de renégocier ses dettes, d’en lever de nouvelles auprès d’institutions bancaires (de la dette bancaire) ou auprès de marchés (des obligations) et enfin de lever du capital que ce soit auprès d’investisseurs hors marché pour une opération de private equity ou sur les marchés pour une opération d’ECM (Equity Capital Market).

Dans ce cadre le banquier d’affaire et son équipe proposent des analyses d’optimisation, un plan d’action et peut aller jusqu’à mener les opérations directement (renégociations, levées de capitaux, etc…).

Les compétences clés d’un banquier d’affaire

Le succès en tant que banquier d’affaire dépend de l’acquisition et du développement de compétences clés à la fois techniques et interpersonnelles.

Sur le plan technique, la modélisation financière est une compétence incontournable. Les banquiers d’affaires doivent être capables de créer des modèles complexes pour évaluer la viabilité financière des transactions et estimer les retours sur investissement. Ils doivent également maîtriser l’analyse des risques, en anticipant les défis potentiels liés aux transactions et en proposant des solutions appropriées.

En parallèle, la communication et la négociation sont des compétences interpersonnelles essentielles. Les banquiers d’affaires sont constamment en contact avec des clients, des investisseurs et d’autres professionnels financiers. Ils doivent donc être d’excellents communicateurs, capables d’expliquer des concepts complexes de manière claire et convaincante, tout en négociant des accords avantageux.

La gestion du temps et la capacité à travailler sous pression sont également cruciales, car le rythme de travail peut être intense, surtout lors de la conclusion de transactions majeures.

En somme, le banquier d’affaire doit être un professionnel polyvalent, capable de jongler avec des compétences techniques de haut niveau tout en entretenant des relations solides avec les parties prenantes, et ce, tout en gardant une perspective stratégique à long terme. C’est cette combinaison de compétences qui fait du banquier d’affaire un acteur clé du monde financier.

Évolution de carrière et perspectives

L’évolution de la carrière d’un banquier d’affaire offre un parcours professionnel dynamique et prometteur. Pour les jeunes ambitieux qui choisissent cette voie, il existe de nombreuses opportunités d’avancement au sein de l’industrie financière.

Les débuts en tant qu’analyste financier sont très souvent les mêmes, quelle que soit le type de banque d’affaires où vous travaillerez (grande banque ou boutique M&A). C’est là que l’on acquiert une solide expérience en modélisation financière, en analyse de marché et en gestion de projet.

À mesure que l’expérience et les compétences se développent, on peut accéder à des postes plus avancés qui vous permettront de manager tout d’abord des stagiaires, puis des juniors et enfin de sortir de l’ombre pour ne plus seulement superviser des analyses et modélisations mais pour enfin rencontrer les clients et leur pitcher vos travaux et propositions.

Le succès en tant que banquier d’affaire peut également ouvrir des portes vers d’autres domaines de la finance, tels que la gestion de fonds d’investissement, la capital-risque, ou même la création d’une entreprise si le monde del ‘entrepreneuriat vous intéresse.

De plus, avec l’internationalisation croissante des marchés, de nombreuses opportunités géographiques s’offrent à ceux qui sont prêts à travailler à l’étranger : Londres, New York, San Francisco, Singapour, Hong Kong, etc…

Dans un monde en constante évolution, le rôle du banquier d’affaire reste essentiel dans de nombreuses grandes opérations financières et de M&A que même les plus grandes entreprises ne peuvent pas mener seules.

Les perspectives de carrière sont prometteuses, avec la possibilité de contribuer de manière significative aux transactions financières mondiales et de jouer un rôle central dans la croissance des entreprises.

Pour les étudiants en finance et les jeunes professionnels, devenir banquier d’affaire peut être la porte d’entrée vers une carrière passionnante et lucrative.

Quelques grands banquiers d’affaires

Des banquiers d’affaires historiques

Pour commencer voici une liste de 5 banquiers d’affaires historiques célèbres qui ont marqué l’histoire de la finance et, pour certains d’eux, fondés des empires financiers qui perdurent encore aujourd’hui :

• John Pierpont Morgan (1837-1913) :

John Pierpont Morgan, également connu sous le nom de J.P. Morgan, était un financier américain influent du début du XXe siècle.

Il a été le fondateur de J.P. Morgan & Co., l’une des plus grandes banques d’investissement de l’époque et qui bénéficie encore aujourd’hui d’une aura quasi mystique pour tout jeune financier.

Morgan a joué un rôle essentiel dans le développement de l’industrie ferroviaire et de l’électrification aux États-Unis, ainsi que dans le sauvetage financier de l’économie américaine pendant les crises.

• Nathan Rothschild (1777-1836) :

Nathan Rothschild était l’un des membres fondateurs de la célèbre dynastie famille Rothschild, qui a abouti à une dynastie bancaire internationale.

Son père, Mayer Amschel Rothschild, enverra ses fils dans les grandes capitales européennes fonder des succursales de sa banque. Nathan est celui qui fut charger d’établir la branche londonienne de la banque familiale et qui a joué un rôle crucial dans le financement de l’effort de guerre britannique contre Napoléon.

• Felix Rohatyn (1928-2019) :

Felix Rohatyn était un banquier d’affaire américain reconnu pour sa carrière chez Lazard Frères & Co.

Il est devenu célèbre pour son rôle dans le sauvetage financier de la ville de New York dans les années 1970, aidant à éviter la faillite de la ville.

Rohatyn a également été ambassadeur des États-Unis en France sous la présidence de Bill Clinton.

• André Meyer (1898-1979) :

André Meyer était un banquier d’affaire français et un cofondateur de la société de conseil Lazard Frères & Co.

Il a joué un rôle clé dans la reconstruction économique de l’Europe après la Seconde Guerre mondiale et a été un conseiller financier influent pour de nombreuses grandes entreprises.

• Irene Rosenfeld (1953-) :

Irene Rosenfeld est une femme d’affaires américaine renommée, ayant occupé des postes de direction chez des géants de l’industrie alimentaire, notamment Kraft Foods et Mondelēz International.

Elle est reconnue pour son leadership dans l’industrie de la grande consommation et sa capacité à orchestrer des transactions financières stratégiques.

• Les Frères Lazard (1844-1907) :

Alexandre, Lazare Lazard (oui, on a vu plus original…) et Simon Lazard étaient trois frères français d’origine juive alsacienne, qui ont fondé la banque d’affaires Lazard Frères & Co. à la Nouvelle Orléans en 1848 après avoir immigré aux Etats Unis.

Leur activité initiale était la négoce (épicerie, mercerie, quincaillerie, etc…) entre la France et les Etats Unis.

La banque Lazard est ensuite devenue rapidement l’une des plus prestigieuses et influentes institutions financières au monde.

Les frères Lazard ont joué un rôle majeur dans le financement de projets d’infrastructures tels que le canal de Suez et le chemin de fer transcontinental aux États-Unis.

Leur héritage perdure encore aujourd’hui, la banque Lazard étant l’une des banques d’affaires les plus renommées dans le conseil en fusions et acquisitions et la gestion d’actifs à l’échelle mondiale.

Dans quels types de structures travailler comme banquier d’affaire ?

Les opportunités de carrière pour les banquiers d’affaires se répartissent généralement dans trois grandes catégories de structures : les grandes banques d’affaires, les boutiques M&A (Fusions et Acquisitions), et les cabinets de conseil en stratégie. Chacune de ces structures offre des avantages uniques et attire des professionnels ayant des préférences et des objectifs de carrière différents.

Les grandes banques d’affaires, telles que Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley pour les plus prestigieuses, mais aussi des géants bancaires comme BNP, CACIB, Société Générale, etc.. sont évidemment les premiers noms auxquels on peut penser.

Elles offrent une portée mondiale, une clientèle diversifiée et des ressources considérables. Les banquiers d’affaires travaillant dans ces institutions ont accès à une grande variété de transactions et de secteurs, ainsi qu’à des formations et à un réseau de classe mondiale.

Les boutiques M&A, en revanche, sont souvent de plus petite taille, mais elles sont réputées pour leur expertise spécialisée dans les fusions et acquisitions. Elles attirent souvent des professionnels à la recherche d’un environnement de travail plus collaboratif et de plus grandes responsabilités. Le prestige associé à ces boutiques est élevé, et elles sont connues pour la qualité de leurs transactions et la personnalisation de leurs services. Nous avons d’ailleurs rédigé un article complet pour vous expliquer ce que  sont les « boutiques M&A » alors n’hésitez pas à vous y référer si ce secteur vous intéresse.

Enfin, les cabinets de conseil, tels que McKinsey & Company et Bain & Company, ou les département « conseil » des big 4 (KPMG, Deloitte, EY et PwC) proposent des missions de conseil stratégique et financiers aux entreprises qui peuvent parfois se rapprocher des services proposés par un banquier d’affaire.

Bien que différents des banques d’affaires traditionnelles, ils recrutent également des banquiers d’affaires pour leurs compétences en modélisation financière et en analyse. Travailler dans un cabinet de conseil peut offrir une perspective plus large, des défis commerciaux dans la recherche de nouveaux clients et permettre aux professionnels de la finance d’exercer dans un cadre différent que la banque. De plus les horaires sont souvent un peu plus légères qu’en banque, bien que ces métiers restent évidemment très chronophages.

En fin de compte, le choix de la structure dépend des aspirations et des préférences personnelles du banquier d’affaire en herbe, allant de la recherche d’une expérience mondiale au sein d’une grande banque à la quête de l’expertise spécialisée dans une boutique M&A ou la perspective du conseil en stratégie au sein d’un cabinet de renom.

Conclusion sur le métier de banquier d’affaire

En conclusion, le rôle du banquier d’affaire est une pièce maîtresse de l’univers financier, influençant la réussite des entreprises et façonnant le paysage économique mondial. Les banquiers d’affaires jouent un rôle essentiel dans la prise de décisions stratégiques, les fusions et acquisitions, la levée de capitaux, et bien plus encore. Leur carrière peut évoluer de l’analyse financière de base à la gestion de transactions multimillionnaires, avec des opportunités d’avancement dans des institutions financières diverses.

Que vous aspiriez à travailler dans une grande banque d’affaires, à rejoindre une boutique M&A prestigieuse ou à explorer le monde du conseil en stratégie, les compétences et les opportunités dans le domaine sont vastes. La clé du succès réside dans la maîtrise des compétences techniques, la communication efficace, et la capacité à s’adapter à un environnement financier en constante évolution.

Pour les étudiants en finance et les jeunes professionnels, le chemin du banquier d’affaire peut être à la fois exigeant et gratifiant. Il offre l’occasion de contribuer de manière significative à l’économie mondiale tout en poursuivant une carrière dynamique et passionnante. Que vous souhaitiez devenir un expert en fusion-acquisition ou un conseiller stratégique, le monde de la finance vous attend avec des possibilités infinies pour ceux qui sont prêts à relever le défi.