Actualmente eres estudiante de finanzas y estás pensando seriamente en hacer unas prácticas de fusiones y adquisiciones.

Sin embargo, le falta información precisa y sigue dudando si dar el paso.

Es entonces cuando The Big Win interviene y acude en tu rescate.

Hemos preparado un artículo completo sobre el curso Fusion Acquisition. No necesita ir más lejos: todo lo que necesita saber está aquí.

Cubrimos absolutamente todo lo que hay que saber sobre unas prácticas de Fusión Adquisición: las tareas que conllevan unas prácticas de Fusión Adquisición, el calendario de unas prácticas de Fusión Adquisición, dónde realizar unas prácticas de Fusión Adquisición, la remuneración de unas prácticas de Fusión Adquisición, cómo funciona el proceso de contratación, cómo prepararse para las entrevistas, qué esperar de un becario, cómo conseguir que unas prácticas de Fusión Adquisición sean un éxito y las oportunidades profesionales que ofrecen unas prácticas de Fusión Adquisición. Después de leer este artículo, sabrá exactamente si unas prácticas de Adquisición de Fusiones se ajustan a sus expectativas, a su perfil o a sus estudios.

¿Qué son las fusiones y adquisiciones?

El término «Fusiones y Adquisiciones» (M&A) hace referencia a la fusión entre dos empresas: un comprador («Buy side») y un vendedor («Sell side»). Las fusiones y adquisiciones pueden adoptar diversas formas, como la venta de una empresa a otra, la adquisición de una empresa objetivo, la adquisición o venta de una división de una empresa, o la venta o adquisición de uno o varios activos.

Para completar la venta o adquisición, las dos empresas tendrán que designar bancos de inversión que actúen como asesores financieros durante la transacción.

• En una operación deventa, el banco acompañará a la empresa vendedora.
• En una operaciónde compra, el banco acompañará a la empresa compradora.

Para los que quieran saber más sobre el mundo de las fusiones y adquisiciones, hemos escrito un artículo entero sobre el tema. Está disponible AQUÍ.

¿En qué consisten las prácticas de Fusión-Adquisición?

A menudo existen discrepancias entre una oferta de prácticas y la realidad. Gracias a nuestra experiencia, vamos a explicarle detalladamente las diferentes tareas que conlleva una práctica de Fusiones y Adquisiciones. Esta visión «práctica» le ayudará a comprender lo mejor posible las prácticas de Fusiones y Adquisiciones y a saber realmente si estas prácticas pueden responder a sus expectativas.

Como becario, apoyarás a los Analistas y Asociados en las diversas tareas que forman parte del trabajo diario de tu banco de inversión. Como tal, participará en :

Lista de empresas destinatarias

La función de un banco de inversión es encontrar compradores o vendedores potenciales para satisfacer las necesidades de su cliente, que desea vender su empresa o adquirir una nueva, respectivamente. Para ello, los analistas y becarios tienen que llevar a cabo una investigación en profundidad para encontrar empresas que puedan encajar en la búsqueda del cliente. Este listado se basa en bases de datos a las que tiene acceso el banco de negocios. La búsqueda debe cumplir una serie de criterios para responder a las expectativas del cliente. La lista debe ser validada por la jerarquía del banco de inversión antes de ser propuesta al cliente.

Escribir teasers

El teaser de fusiones y adquisiciones es un documento de una página (dos como máximo) diseñado para presentar una adquisición o venta. Es este documento el que se envía a todos los compradores y vendedores potenciales que previamente se han seleccionado y validado con el cliente. El teaser de fusiones y adquisiciones lo redactan los becarios y analistas tanto de la parte compradora como de la vendedora:

• Lado comprador: en el lado comprador, el teaser de fusiones y adquisiciones presentará de forma anónima a la empresa que ha encargado a su banco de inversiones que le ayude a alcanzar su objetivo de crecimiento externo. El teaser de fusiones y adquisiciones se enviará a todos los objetivos potenciales que haya identificado.
• Parte vendedora: en la parte vendedora, el teaser de fusiones y adquisiciones describirá la empresa vendedora de forma anónima. El teaser de fusiones y adquisiciones se enviará a todos los compradores potenciales que haya identificado.

El objetivo del teaser de fusiones y adquisiciones es despertar el interés del lector sin revelar la identidad de la empresa en cuestión. El teaser debe ir acompañado de un Acuerdo de No Divulgación (NDA) o un Acuerdo de Confidencialidad (CA) por el que el destinatario se compromete a mantener la confidencialidad de la información. Sólo después de que se haya firmado el Acuerdo de No Divulgación o el Acuerdo de Confidencialidad podrá el banco de inversiones hacer público el memorándum de inversión.

Redacción de memorandos de inversión

Una vez firmado el acuerdo de confidencialidad, el banco de inversión enviará al comprador potencial un memorando de inversión sobre la empresa objetivo. El memorando de inversión es un expediente exhaustivo que contiene una descripción muy detallada de la empresa vendedora y de su actividad, así como un análisis sectorial y competitivo. También incluye los estados financieros y la valoración de la empresa que se va a vender. Por lo tanto, sirve de base para la negociación durante una operación de fusión y adquisición.

El memorando de inversión es redactado por los becarios y analistas, y luego validado por la jerarquía del banco de inversión. Este documento es objeto de numerosos comentarios entre la alta dirección del banco y los asociados, analistas y becarios. Los analistas y becarios tienen que aplicar todas las correcciones y cambios sugeridos por la alta dirección para que el memorándum responda a sus expectativas. Se trata de un ejercicio en el que los analistas y becarios deben demostrar un gran rigor.

Modelización de las valoraciones financieras

Como su nombre indica, las valoraciones financieras se utilizan para valorar empresas. Permiten determinar el valor de una empresa, es decir, cuánto vale. La valoración se utiliza como base para las negociaciones y ayuda a determinar cuál debe ser el precio de la empresa. Existen multitud de técnicas para valorar una empresa. Sin embargo, hay tres métodos que realmente destacan entre la multitud: el modelo de flujo de caja descontado («DCF»), las comparaciones comerciales y las transacciones precedentes. Si desea obtener más información sobre las valoraciones financieras, hemos dedicado un artículo completo al tema AQUÍ.

Como ya se ha mencionado, las valoraciones financieras de la empresa se incluyen en el memorándum de inversión. De esta tarea se encargan los analistas de fusiones y adquisiciones. No obstante, los becarios pueden encargarse de esta tarea en función de su experiencia y desarrollo dentro del banco. En general, los becarios tienen la oportunidad de realizar valoraciones financieras en la segunda mitad de sus prácticas.

Participación en reuniones con clientes

En las estructuras más pequeñas (Small & Mid cap), los becarios pueden ser invitados directamente a las distintas reuniones con los clientes. Se trata de un aspecto interesante de las prácticas de fusiones y adquisiciones, ya que permite a los becarios descubrir las fases de negociación, conocer a los directivos de las empresas para las que han redactado el teaser y el memorando de inversión, y sumergirse de lleno en el proceso de la operación de fusiones y adquisiciones. Tenga en cuenta que en los bancos de inversión más grandes (es decir, Large cap & Upper Mid cap), es extremadamente raro que se autorice a los becarios a asistir a reuniones con clientes.

Realización de diversos análisis financieros

A lo largo de la operación de fusión y adquisición, la alta dirección del banco solicitará diversos análisis financieros. Estos análisis financieros auxiliares serán realizados por los becarios en colaboración con los analistas antes de ser revisados por los asociados.

¿Por qué hacer unas prácticas de fusión-adquisición?

Has oído hablar de las fusiones y adquisiciones, pero sigues siendo escéptico sobre las ventajas de hacer unas prácticas en este sector, ¡y tienes razón! Las fusiones y adquisiciones no son para todo el mundo, y es mejor ser consciente de ello antes de lanzarse. El curso de Fusiones y Adquisiciones está dirigido especialmente a quienes desean :

• Trabajar en asuntos altamente estratégicos y confidenciales;
• Conozca a fondo las finanzas empresariales;
• Ser un friki excepcional en modelización financiera;
• Obtener conocimientos destacados del sector ;
• Desarrollar una auténtica ética del trabajo;
• Optimice su futura búsqueda de empleo en finanzas corporativas;
• Los salarios son mucho más elevados que en otros sectores de la economía.

Las prácticas en Fusiones y Adquisiciones pueden compararse a una clase preparatoria profesional en finanzas corporativas. Empezar tu carrera en Fusiones y Adquisiciones te aportará una experiencia muy codiciada en finanzas. Un verdadero impulso para tu carrera.

¿Cuándo debo hacer unas prácticas de Fusión-Adquisición?

No todos los estudiantes pueden solicitar prácticas en Fusion Acquisition:

• Este tipo de prácticas suele ser adecuado para estudiantes de M1 o M2. Si quieres iniciar tu carrera en M&A, te recomendamos que realices unas prácticas de M&A lo antes posible (en la primera parte de tu año sabático, por ejemplo). Cuanta más experiencia adquieras en este campo, más posibilidades tendrás de conseguir un trabajo como analista de M&A en una institución de renombre cuando termines tus estudios.
• Para los estudiantes de L1, L2 y L3, vamos a ser francos contigo: aún eres un poco joven para este tipo de prácticas. No te preocupes, ya llegará tu turno. Mientras tanto, intenta hacer algunas prácticas en finanzas corporativas que puedan interesar a los reclutadores cuando solicites tus primeras prácticas en fusiones y adquisiciones.

¿Es posible convertirse en analista de fusiones y adquisiciones sin hacer prácticas?

La respuesta es SÍ. Por diversas razones, no conseguiste esas famosas prácticas de Adquisición de Fusiones durante tus estudios. Estás deprimido porque crees que has perdido el tren de este sector tan especial. Que no cunda el pánico, tenemos varias soluciones alternativas para ayudarte a alcanzar el santo grial:

• Si procede de un centro de enseñanza superior, la falta de prácticas de Fusion Acquisition en su CV no jugará a su favor en comparación con perfiles más experimentados. Sin embargo, esto no es un obstáculo insalvable. De hecho, tu formación te permitirá conseguir entrevistas en bancos de inversión de pequeña capitalización e incluso de capitalización media. Sin embargo, tendrás que estar bien preparado, porque tendrás que ser capaz de destacar entre la multitud en las preguntas técnicas que te harán.
• Si eres joven (22-24 años) y te has graduado en una institución de segundo o tercer nivel, cursar un máster en Finanzas Corporativas en una institución de primer nivel es una opción viable. Además de contar con una institución de referencia en tu CV, tendrás la oportunidad de realizar unas prácticas de fin de carrera, que es el momento ideal para hacer tus prácticas de Fusiones y Adquisiciones. Después de estas prácticas, estarás en una posición excelente para incorporarte a un banco de inversión.
• Unirse a una empresa también es una opción viable. Sin duda podrá incorporarse al departamento de Fusiones y Adquisiciones de su empresa mediante promoción interna. Este tipo de promoción es cada vez más habitual, aunque algunos departamentos de Fusiones y Adquisiciones siguen prefiriendo contratar a personas con experiencia en banca de inversión.

¿Qué perfil se necesita para unas prácticas de Fusiones y Adquisiciones?

Como se habrá dado cuenta, debido a las tareas complejas y de gran responsabilidad que conllevan, las prácticas de fusiones y adquisiciones no son para todo el mundo. A continuación se ofrece una lista no exhaustiva de las principales competencias y cualidades más valoradas y buscadas por los reclutadores.

Perfil para unas prácticas de fusiones y adquisiciones

• Está estudiando finanzas corporativas en una escuela de negocios, universidad o escuela de ingeniería destacada, idealmente una de las mejores.
• Tendrá experiencia inicial en fusiones y adquisiciones. Si procede, tendrá experiencia inicial en Gestión Financiera, Servicios Transaccionales o Auditoría.
• Habla inglés con fluidez y domina un segundo idioma.
• Dominas perfectamente el paquete Office (Excel, Powerpoint, Word).

Aptitudes para las prácticas de fusiones y adquisiciones

• Posee un conocimiento altamente especializado de los estados financieros y las relaciones entre ellos.
• Conoce a fondo los principales métodos de valoración financiera.
• Puede modelizar proyecciones financieras.
• En términos más generales, es capaz de construir modelos financieros claros y comprensibles para todos.

Competencias sociales para las prácticas de fusiones y adquisiciones

• Estás preparado para absorber una gran carga de trabajo.
• Presta atención al más mínimo detalle para producir documentos impecables.
• Tiene una excelente capacidad de redacción y análisis.
• Tiene una buena resistencia al estrés y un fuerte espíritu de equipo.

Ahora ya sabes cómo dar un empujón a tu CV y a tu carta de presentación para atraer la atención de los reclutadores.

¿Dónde puedo hacer mis prácticas de Fusion Acquisition?

Existen dos tipos de instituciones para sus prácticas de fusiones y adquisiciones: los bancos de inversión y las empresas.

Bancos de inversión

Existen cuatro tipos de bancos de inversión en los que puede solicitar sus prácticas de fusiones y adquisiciones:

• BulgeBracket Investment Banks: son los mayores bancos del mundo. Tienen capacidad para ofrecer todos los productos y servicios financieros a sus clientes. Trabajan en las operaciones más grandes (es decir, las valoradas generalmente en más de 1.000 millones de euros) y no son sectoriales. Tienen una sólida reputación y son reconocidos por su marca.

Ejemplos de Bulge Bracket: JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, etc.

• Elite Boutique Banks: Estas boutiques son una alternativa a los Bulge Brackets. De menor tamaño, tienden a especializarse en fusiones y adquisiciones y reestructuraciones (a diferencia de los Bulge Brackets, que tienen una gama mucho más amplia de productos y servicios). No obstante, las Elite Boutiques son tan prestigiosas como los Bulge Brackets y ofrecen oportunidades profesionales muy interesantes.

Ejemplos de boutiques de élite: Lazard, Evercore, Moelis, Rothschild & Cie, etc…

• Bancos del mercado medio: Estos bancos tienen una amplia gama de productos y servicios financieros y una presencia geográfica mundial. Sin embargo, suelen trabajar en operaciones de menos de 1.000 millones de euros. Las oportunidades profesionales también son atractivas, aunque ligeramente inferiores a las de los Bulge Brackets y Elite Boutiques.

Ejemplos de bancos del mercado medio: Lincoln International, Macquarie, Houlihan Lokey, Baird, etc.

• Bancosboutiquesectorialesy regionales: Son mucho más especializados que los bancos descritos anteriormente y suelen gestionar operaciones de menos de 100 millones de euros.

Ejemplos de boutiques sectoriales: Allen & Co (TMT), Clipperton Finance (TMT), Green Giraffe (energía), Natureo finance (energía), etc…

Ejemplos de bancos boutique regionales: en general, todos los bancos de inversión no especializados de mediana y pequeña capitalización, como Largillière Finance, In Extenso Finance & Transmission o Equideals.

Empresas

Para sus prácticas en Fusiones y Adquisiciones, también puede presentarse a Corporates :

• Grandes empresas: una gran empresa es aquella que tiene al menos 5.000 empleados o genera unas ventas de al menos 1.500 millones de euros y tiene un balance de más de 2.000 millones de euros. En otras palabras, las grandes empresas tienen la oportunidad de contar con un equipo dedicado íntegramente a posibles fusiones y adquisiciones. Sin embargo, a veces estas empresas tienen un único equipo que debe ocuparse de todos los asuntos de fusiones y adquisiciones, desinversiones e inversiones del grupo. Si desea realizar sus prácticas de Fusiones y Adquisiciones en una gran empresa, puede consultar todas las empresas del SBF 120 o incluso del SBF 250. Tenga en cuenta también que algunas grandes empresas cuentan incluso con un equipo de Desarrollo Corporativo. Para nuestros lectores más curiosos, les invitamos a leer nuestro artículo sobre Finanzas Corporativas, donde hablamos del Desarrollo Corporativo.

Ejemplos de grandes empresas: Air Liquide, Vinci, Nike, Orange, etc.

• Pequeñas y medianas empresas («PYME»): una PYME es una empresa con menos de 250 empleados y unas ventas inferiores a 50 millones de euros o un balance inferior a 43 millones de euros. En general, las PYME no tienen capacidad suficiente para contar con un equipo dedicado exclusivamente a las fusiones y adquisiciones. Así que, en la mayoría de los casos, cuentan con un equipo polivalente, capaz de ocuparse de distintos tipos de asuntos, como fusiones y adquisiciones, cesiones, inversiones y, a veces, estrategia. Sin embargo, en las PYME más grandes, no es imposible encontrar varios equipos dedicados a cada una de estas áreas.

• Start-ups: una start-up es una empresa con grandes perspectivas de crecimiento, que utiliza nuevas tecnologías y necesita una financiación sustancial. Como puede imaginarse, las start-ups no disponen de un presupuesto lo suficientemente amplio como para crear un equipo de fusiones y adquisiciones como tal. En la gran mayoría de los casos, el analista de fusiones y adquisiciones de una start-up depende directamente del Director Financiero (CFO) y participa en todas las cuestiones cotidianas de la empresa (adquisiciones, cesiones, captación de fondos, asociaciones estratégicas, inversiones, gestión de tesorería, etc.).

Ejemplos de start-ups: Stuart (líder europeo en reparto a la carta), Too Good To Go (aplicación que pone en contacto a personas que quieren comprar comida no vendida de restaurantes), Blabla Car (que, por ejemplo, compró Ouibus, prueba de la actividad de fusiones y adquisiciones de start-ups) y Backmarket (comercio de aparatos electrónicos y eléctricos reacondicionados).

Tenga en cuenta que las Fusiones y Adquisiciones de empresas son ligeramente diferentes de las Fusiones y Adquisiciones de banca de inversión. Tratamos este tema en el capítulo 14 de nuestro artículo sobre Fusiones y Adquisiciones.

¿Cuánto pagan por unas prácticas en Fusion Acquisition?

Todo trabajo merece ser remunerado, y los becarios no son una excepción. De hecho, los becarios en fusiones y adquisiciones están muy bien pagados. Tenga cuidado, sin embargo, al seleccionar su banco de inversión, ya que la remuneración varía mucho en función de la exposición. A continuación se indican algunas horquillas estimadas de las primas que es probable que reciba si realiza sus prácticas de fusiones y adquisiciones en la región de Île de France:

• Banco deinversión de gran capitalización: el salario de un becario en un banco de inversión de gran capitalización oscilará entre 1.500 y 2.500 euros al mes.

• Bancode inversión de capitalización media: el salario de un becario en un banco de inversión de capitalización media oscilará entre 1.000 y 2.000 euros al mes.

• Bancode inversión de pequeña capitalización: el salario de un becario en un banco de inversión de pequeña capitalización oscilará entre 500 y 1.500 euros al mes.

• Grandes empresas (tipo SBF250): el salario de un becario en una gran empresa oscilará entre 800 y 1.700 euros al mes.

• PYME y start-ups: el salario de un becario en una PYME o start-up será de entre 500 y 1.400 euros al mes.

¿Quiere saber más sobre los salarios en M&A? Le invitamos a leer nuestro artículo sobre salarios en M&A, disponible AQUÍ.

¿Cómo busco unas prácticas de Fusion Acquisition?

Buscar unas prácticas de Fusiones y Adquisiciones puede resultar difícil, sobre todo en las organizaciones más pequeñas. En este capítulo sugerimos algunas áreas de investigación que le ayudarán a solicitar entrevistas para prácticas de Fusiones y Adquisiciones:

• Bolsas de trabajo: no vamos a reinventar la rueda. Indeed, Linkedin y Jobteaser son, en nuestra opinión, los mejores sitios de búsqueda de empleo. También puedes echar un vistazo a la web especializada en empleo financiero eFinancialCareers.

• La red de tu centro: admitámoslo, todos tenemos un sentimiento particular sobre nuestro centro. Es obvio que prestaremos más atención a un perfil de nuestra escuela que a un perfil de otra escuela. Como ves, tu centro de formación también es un lugar excelente para buscar prácticas, ya que muchos antiguos alumnos publican allí ofertas de prácticas. Aparte de este aspecto, tu centro de formación se beneficia de asociaciones que pueden facilitar tu selección.

• Sitios web debancos de negocios: consultar los sitios web de los bancos de negocios es otra opción interesante. Por lo general, publican sus ofertas directamente en su sitio web. Esta estrategia resulta realmente rentable si se dirige a empresas de pequeña y mediana capitalización, ya que la mayoría de los candidatos no piensan en consultar los sitios web de estos bancos de inversión. Por tanto, la competencia es menos feroz, pero las candidaturas recibidas son mucho más pertinentes. Al presentar su candidatura directamente en los sitios web de estos bancos de inversión, está optimizando claramente su búsqueda de prácticas de fusiones y adquisiciones. Se trata de un ámbito de búsqueda que no debe pasarse por alto.
• Candidatura espontánea: a partir del punto anterior, si no hay vacantes disponibles en el sitio web del banco de inversión al que se dirige, pruebe suerte enviando una candidatura espontánea. Para ello, puede utilizar la dirección de «contacto» del banco de inversión. En el pasado, cuando éramos estudiantes, recibimos muchas respuestas positivas al presentar nuestra solicitud de esta manera. Tenga en cuenta que este punto se aplica principalmente a los bancos de pequeña, mediana y mediana capitalización.

Las distintas etapas del proceso de contratación para unas prácticas de Fusion Acquisition

La contratación para unas prácticas de Fusiones y Adquisiciones es un ejercicio difícil, ya que la competencia es feroz y los pasos que hay que dar pueden ser numerosos y complejos. En esta sección, describimos las principales etapas que puede encontrar en el proceso de contratación para unas prácticas de Fusiones y Adquisiciones:

• Pruebas digitales: son pruebas que se le propondrán realizar en línea. Son las pruebas que encontrará, casi exclusivamente, en los procesos de selección de todos los Bulge Brackets. Consisten en una serie de preguntas de lógica que hay que responder en un tiempo determinado. Lo importante es acertar el mayor número de respuestas posibles. Pero no hay que confundir rapidez con precipitación. ¡Y con razón! Se le juzgará por su eficacia más que por el número de preguntas que responda. En otras palabras, es mejor contestar 15 de 20 preguntas si estás seguro de acertar 15.

• Preguntas de adecuación: se trata de una pregunta clásica que no podrá evitar en ninguna entrevista. La parte de la entrevista dedicada a la adecuación es la primera en la que presentas tu trayectoria profesional y las distintas razones que te llevaron a elegir una carrera determinada. En segundo lugar, las preguntas de adecuación permitirán al seleccionador hacerse una mejor idea de tu estado de ánimo, tus cualidades, tus defectos y tus aficiones. Evidentemente, es respondiendo a todas estas preguntas como el reclutador podrá descubrir tu personalidad y determinar si tu perfil encaja con la cultura de la empresa.

• Preguntas técnicas: la parte técnica de las entrevistas de Fusion Acquisition es un ejercicio temido por la mayoría de los estudiantes. Sin embargo, con una preparación sólida, estas preguntas no son tan horribles como parecen. Las preguntas técnicas están diseñadas para determinar tu nivel general de finanzas corporativas, pero también para comprobar tu capacidad de razonamiento. Estas preguntas las suelen hacer tus futuros jefes (analistas y asociados). Las entrevistas con la alta dirección de un banco de inversión se centran principalmente en el ajuste.

• Prueba de ingenio: otro ejercicio temido por los estudiantes de finanzas. Son preguntas de lógica diseñadas para poner a prueba tu capacidad de razonamiento. Estas preguntas no suelen ser muy difíciles. De hecho, requieren unos 2-3 minutos de reflexión antes de llegar a la respuesta correcta. La clave del éxito en este tipo de preguntas es pensar en voz alta. Esto permitirá al reclutador seguir tu razonamiento, pero también identificar tu forma de pensar y tu capacidad de adaptación.

• Market Sizing: Las preguntas de Market Sizing son preguntas cuyas respuestas pretenden estimar el tamaño de un mercado. El objetivo del reclutador es analizar su razonamiento, lógica y cálculo mental. Al igual que en los ejercicios de ingenio, pensar en voz alta es muy importante para tener éxito en este tipo de ejercicio.

¿Cómo se preparan las entrevistas para unas prácticas de Fusiones y Adquisiciones?

Como sabes, es muy importante prepararse seriamente si quieres conseguir unas prácticas en Fusiones y Adquisiciones. Aquí tienes los principales temas que debes repasar para prepararte adecuadamente para las entrevistas en M&A:

• Pruebas numéricas: tenga en cuenta que las preguntas son similares de un banco a otro y que, por tanto, es posible encontrarse varias veces con la misma pregunta o con preguntas muy parecidas. De ahí la importancia de una formación seria si realmente quieres entrar en un Bulge Bracket. Hay dos organizaciones reconocidas que ofrecen formación de pago si quieres practicar como es debido: SHL y Kenexa.

• Preguntas de adecuación: no hay secretos para esta parte tan antigua. Trabajar en la presentación oral de tus antecedentes, identificar tus puntos fuertes y débiles y pensar en tus aficiones son requisitos previos esenciales para tener éxito en la parte de encaje de tus entrevistas.

• Cuestiones técnicas: deberá conocer al dedillo los estados financieros, los principales métodos de valoración y los distintos procesos de fusión y adquisición. También tendrá que ser capaz de responder a preguntas más generales específicas del mundo de las fusiones y adquisiciones (por ejemplo, cuál es el impacto de una adquisición en los estados financieros del comprador).

• Brainteasers & Market Sizing: en realidad no hay una preparación especial para Brainteasers & Market Sizing. Cuanto más responda a este tipo de preguntas, mejor podrá manejarlas el día de la entrevista. Con un poco de suerte, la pregunta que te hagan en la entrevista será una a la que ya hayas respondido durante tu fase de preparación.

¿Quiere ir más allá en su preparación? Hemos escrito para usted la Biblia de la entrevista financiera, una guía muy completa para superar con éxito las entrevistas. En ella encontrará todas las preguntas y respuestas que puede encontrar en una entrevista. En pocas palabras, la Biblia de las Entrevistas Financieras contiene más de 100 preguntas técnicas de finanzas, más de 30 preguntas de ajuste, 10 ejemplos de Brainteasers & Market Sizing y un caso de negocio concreto de modelización financiera.

¿Qué se espera del becario de Fusiones y Adquisiciones?

Como probablemente ya sepa, M&A es una rama de las finanzas muy exigente. Las prácticas de fusiones y adquisiciones ofrecen tareas intelectualmente muy gratificantes, pero que también implican cierto grado de responsabilidad. De hecho, las expectativas de los bancos de inversión son muy altas. A continuación figura una lista no exhaustiva de los principales requisitos que un becario debe tener en cuenta antes de iniciar sus prácticas de M&A. Los becarios deben :

• Demostrar un alto nivel de disponibilidad: los bancos de inversión reciben sustanciosas remuneraciones de los clientes que les encargan sus servicios. A cambio, tienen que estar disponibles en todo momento para satisfacer las necesidades de sus clientes. Por ello, debes tener en cuenta que tus prácticas de Fusiones y Adquisiciones implicarán largas jornadas de trabajo. En concreto, la mayoría de tus jornadas terminarán después de las 20.00 horas.

• Demuestra tu fiabilidad: las prácticas de Fusiones y Adquisiciones son una experiencia muy enriquecedora. Tus superiores esperarán de ti un trabajo de gran calidad que puedan utilizar como base para futuras negociaciones. Por tanto, tendrás que ser fiable en la información que facilites en los documentos solicitados (principalmente teasers y memorandos de inversión).

• Sé capaz depresentar tu trabajo con claridad: la claridad es una cualidad que, obviamente, valorarán mucho tus superiores. Por tanto, debe esforzarse por que sus documentos sean legibles y comprensibles para todos. Esto se aplica tanto a la presentación general del documento como a la redacción del contenido.

• Sea muy meticuloso: siguiendo con el punto anterior sobre la claridad, debe ser muy meticuloso. Los documentos deben estar maquetados al milímetro y el contenido no debe tener faltas de ortografía.

• Saber gestionar el estrés para trabajar bajo presión: habrá muchos periodos de prisas y tendrás que ser capaz de entregar el trabajo a tiempo. La gestión del estrés es otra de las cualidades que los responsables de fusiones y adquisiciones esperan de sus becarios.

• Multitarea: Las operaciones de fusiones y adquisiciones son procesos largos que no tendrás tiempo de abarcar en su totalidad (salvo en casos excepcionales) durante tus prácticas. En consecuencia, participará en varias operaciones al mismo tiempo. Por lo tanto, los becarios deben ser capaces de gestionar varias tareas/proyectos al mismo tiempo.

¿Debería temer hacer un curso de Adquisición de Fusiones?

La respuesta es NO, aunque hay que reconocer que los requisitos anteriores pueden ser impresionantes.

No obstante, tenga en cuenta que muchos estudiantes (nosotros incluidos) hemos pasado por ello. El requisito de M&A es claramente una arruga a tener en cuenta. Las prácticas de M&A te permitirán desarrollar una verdadera ética de trabajo que será ampliamente reconocida en el mundo de las finanzas. No olvides que, aunque trabajarás mucho, ¡también estarás en una curva de aprendizaje exponencial!

Las prácticas de Adquisición de Fusiones sólo te comprometen por un periodo de 5 a 6 meses. Después de estas prácticas, serás libre de hacer lo que quieras y te beneficiarás de una experiencia que te abrirá casi todas las puertas de las finanzas corporativas.

Una razón más para no tener miedo a hacer prácticas en M&A. En el próximo capítulo, como profesionales de M&A, te daremos nuestros pequeños consejos para que tengas éxito en tus prácticas de M&A.

¿Cómo realizar con éxito unas prácticas de Fusión-Adquisición?

En esta penúltima sección, compartimos nuestros consejos y trucos para ayudar a los estudiantes a obtener buenos resultados en sus prácticas de Fusion Acquisition:

• Corrección: la corrección es un ejercicio que muchos estudiantes odian… ¡Y sin embargo! Es una tarea vital para todos los trabajos que tengas que entregar (y no sólo en M&A). Ayuda a evitar todos los pequeños errores que pueden estropear el resultado final de tu trabajo y empañar la imagen que el director tendrá de ti. La corrección también te permite tomar distancia de la información que has facilitado y comprobar la coherencia de las cifras.

Para una corrección de alta calidad, recomendamos :

• Imprima sus documentos: esto le permitirá detectar un gran número de pequeños errores a los que no prestó atención en la pantalla del ordenador.
• Compruebe la coherencia de sus cifras: compruebe cada una de las cifras que ha introducido y asegúrese de que se corresponden entre sí en todo el documento. Por ejemplo: si en la página 1 indica unas ventas en 2020 de 10 millones de euros, asegúrese de que la cifra de ventas en 2020 de la página 10 sea también de 10 millones de euros.

• Preste atención a los detalles: lo aprenderá por las malas, pero en Fusion Acquisition cada detalle cuenta. Los documentos son precisos hasta el punto decimal. Como ya se ha dicho, los bancos de negocios cobran mucho por las transacciones. En consecuencia, el trabajo entregado debe ser impecable y ajustarse plenamente a las expectativas del cliente.

• Aceptar las críticas: este punto es a veces muy difícil de transmitir a los alumnos. Para todos los seres humanos, las críticas son difíciles de aceptar. Sin embargo, hay que tener en cuenta que en M&A, la gente no tiene tiempo para criticar porque sí. Si se hacen críticas, es porque son constructivas y deben conducirte a un resultado deseado. Una vez más, cuestionar es una cualidad muy apreciada por los becarios, ¡sea cual sea su campo de actividad! Resistirse al jefe cada vez que hace un comentario es claramente una actitud que hay que evitar.

• No dude en pedir ayuda: el tiempo es oro. Y esto es aún más cierto en fusiones y adquisiciones. Recomendamos a nuestros alumnos que no se atasquen en un tema durante más de 45 minutos. El tiempo apremia y está claro que no puedes permitirte pasar horas intentando resolver un problema.

• Pasar correctamente lasmarcas de revisión: las marcas de revisión no son ni más ni menos que los comentarios/correcciones solicitados por su jerarquía sobre su trabajo. Para no olvidar ningún comentario, le recomendamos que imprima la versión marcada de su documento y estabilice las marcas a medida que realiza cambios en el documento original. De este modo, reducirá considerablemente la probabilidad de olvidar algún comentario.

• Un consejo para ser preciso en Powerpoint y Excel: para ayudarle a ser más eficiente durante su curso de Fusion Acquisition, le sugerimos que añada los siguientes atajos a su barra de herramientas de acceso rápido de Powerpoint y Excel: Alinear objetos arriba, abajo, derecha, izquierda, centro y Centrar objetos. Estos atajos le permitirán alinear rápidamente los objetos y el texto que inserte en su presentación de Powerpoint o archivo de Excel. En otras palabras, estos atajos te harán más rápido y eficiente, a la vez que te entregarán documentos siempre perfectamente presentados.

¿Qué oportunidades hay para hacer unas prácticas de Fusiones y Adquisiciones?

Como hemos mencionado rápidamente al principio de este artículo, las prácticas en fusiones y adquisiciones le ayudarán a optimizar su futura búsqueda de empleo en finanzas corporativas. De hecho, la experiencia en fusiones y adquisiciones es muy popular entre los reclutadores. Es el santo grial de las finanzas corporativas (junto con el capital riesgo, por supuesto). En resumen, tener unas prácticas en Fusiones y Adquisiciones en su CV le abrirá sin duda muchas puertas.

Probablemente se pregunte qué puede hacer después de un curso de Adquisición de Fusiones. Hay muchas trayectorias profesionales posibles, y no hay una típica. Aquí tienes algunas posibles salidas profesionales tras un curso de Fusiones y Adquisiciones:

• Podrías hacer otras prácticas de fusiones y adquisiciones en un banco de inversión más expuesto. Con unas primeras prácticas en Small cap / Mid cap, podrás optar a un puesto en Upper Mid cap / Large cap.
• Podría plantearse incorporarse a una empresa especializada en valoración financiera si desea desarrollar una verdadera experiencia en este campo.
• Puedes probar suerte en el capital riesgo, aunque las plazas sean limitadas.
• Las prácticas de fusiones y adquisiciones son un requisito previo esencial para incorporarse a un equipo de fusiones y adquisiciones corporativas.
• Si haces prácticas en un gran banco, tendrás la oportunidad de pasar a otras divisiones más o menos relacionadas, como ECM, DCM, Leveraged Finance, etc.
• Las prácticas en Fusiones y Adquisiciones constituyen una experiencia muy valiosa si desea trabajar en un departamento financiero.
• El espíritu empresarial es otra posible vía en la que se buscarán las cualidades desarrolladas durante sus prácticas en Fusion Acquisition.