Equity Capital Market o ECM en finanzas, al igual que Mergers & Acquisitions o DCM, es uno de los negocios estrella de la banca corporativa y de inversión (a menudo denominada CIB).
La reputación del mercado de capitales está bien consolidada. A medio camino entre las finanzas de mercado y las finanzas corporativas, el Equity Capital Market sigue atrayendo a los recién licenciados en finanzas. Y es comprensible.
Quién no habría soñado con trabajar en la increíble salida a bolsa de Alibaba en 2014? O en la de Facebook en 2012? Y todo a un ritmo mucho más lento que en M&A, con sueldos muy cómodos (sí, te lo hemos dicho, ¡es atractivo!).
El objetivo de este artículo es satisfacer a todos aquellos que quieran saber más sobre el Mercado de Capitales de Renta Variable.
- ¿Qué es el Equity Capital Market o ECM?
- Mercado de renta variable : ¿Qué es la renta variable?
- Los distintos tipos de acciones en las líneas de negocio del Mercado de Capitales Propios
- La OPV, fundamento del mercado de capitales en acciones
- Los mercados secundarios y el papel de los creadores de mercado
- Las 10 mayores OPV de la historia del mercado de renta variable
- Mercado de capitales de renta variable (MCE) frente a mercado de capitales de deuda (MCD )
- Los distintos agentes del mercado de renta variable
- La organización de un equipo de Mercado de Capitales de Renta Variable
- Las tareas de un analista de ECM
- Cualidades requeridas para un puesto en el mercado de capitales de renta variable
- Oportunidades de empleo en el mercado de capitales
- Impacto del mercado de capitales en la economía y las empresas
¿Qué es el Equity Capital Market o ECM?
El término «Equity Capital Market», o Mercado de Capitales en espanol, se refiere a un mercado en el que las empresas privadas pueden obtener financiación de capital en los mercados financieros. La función de un equipo de Equity Capital Market es apoyar a las empresas que desean llevar a cabo..:
- Una Oferta Pública Inicial (OPI, pronunciado «aïe pi oh», realmente te lo estamos poniendo difícil aquí en The-Big-Win, ¡pero eso es porque te queremos!
- Una ampliación de capital ;
- Una venta de acciones ;
- Una emisión de obligaciones convertibles ;
- Un squeeze-out, en el que todas las acciones de una empresa cotizada se retiran de la bolsa.
Por tanto, el mercado de capitales propios permite obtener financiación en los mercados con una transferencia de propiedad, a diferencia de los bonos, que son productos de deuda y no de capital propio.
El Mercado de Capitales Propios es una solución de financiación alternativa para las empresas que están dispuestas a vender parte de su capital, es decir, a incorporar a otros accionistas.
Un bono es un título de deuda, mientras que una acción es un título de capital:
- Títulos de deuda: al comprar un título de deuda, usted se convierte en acreedor de una empresa que debe devolverle su préstamo en una fecha determinada, además de pagarle intereses.
- Acciones: al comprar una acción, te conviertes en propietario de una parte de la empresa y tienes derecho a recibir un dividendo (remuneración por una acción). La ganancia potencial es mayor, pero también lo es el riesgo, ya que en caso de quiebra eres el último en ser atendido, si es que queda algo después de que los acreedores y Hacienda hayan cobrado sus cuotas.
Una empresa puede salir a bolsa de dos maneras. Puede :
- Ampliar capital mediante la emisión de nuevas acciones;
- Vender las acciones existentes.
También hay que señalar que los equipos de Equity Capital Market trabajan exclusivamente en los mayores bancos corporativos y de inversión (así que no hay necesidad de ir a solicitar un puesto de ECM en la sucursal bancaria de la esquina, pero eso ya lo sabías).
Como habrá deducido de esta breve introducción, el mercado de capitales de renta variable es un híbrido de las finanzas corporativas y de mercado.
Mercado de renta variable : ¿Qué es la renta variable?
Para entender bien el trabajo diario del equipo de Mercado de Capitales, empecemos por lo básico.
¿Qué es una acción? Una acción es simplemente una participación en el capital de una empresa. Sin embargo, una acción es un instrumento financiero que confiere determinados derechos a su titular:
El derecho a los dividendos (lo más importante, ¿no?!🤑).
El dividendo es la parte de los beneficios de una empresa que se paga a los accionistas. En pocas palabras, el dividendo es la remuneración asociada a una acción. Obsérvese que el dividendo por acción es el mismo para todos los accionistas (lo que demuestra que incluso Karl Marx está contento con el capitalismo). Por lo tanto, sólo el número de acciones que se posean afectará al dividendo pagado a cada accionista.
Derecho de voto
Los derechos de voto vinculados a una acción permiten a su titular elegir al Consejo de Administración (de la empresa) que asistirá a la Junta General Anual. Cada accionista tiene un número de derechos de voto definido por el número de acciones que posee, teniendo en cuenta que una acción equivale a un derecho de voto.
En consecuencia, ser accionista no te da derecho a participar en las actividades cotidianas de la empresa. ¡Nuestras disculpas si acabamos de arruinar tu sueño de poder asesorar algún día al mismísimo Mark Zuckerberg comprando unas cuantas acciones de Facebook en tu aplicación Boursorama! Por otro lado, si no estás de acuerdo con la forma en que la empresa es dirigida por sus directivos, puedes votar para que sean despedidos (sí, existe algo así, te dejamos que veas lo que le pasó a Steve Jobs en 1984…).
Derecho a la información
Gracias a las acciones que poseen, todos los accionistas tienen derecho a consultar la información facilitada por la empresa. De este modo, la empresa enviará a sus accionistas todos los documentos necesarios sobre el desarrollo de su actividad (ejemplos: informe anual, informe de actividad, comunicados de prensa, etc.). La empresa debe ser totalmente transparente con sus accionistas, ya que les pertenece.
Propiedad de los activos
La acción confiere a su titular un derecho de propiedad sobre los activos. En otras palabras, en caso de liquidación forzosa, los activos disponibles tras el reembolso de las deudas se distribuyen entre los accionistas en proporción a su participación en el capital de la empresa.
Por desgracia, no vamos a mentirte (no somos de los que lo hacen, pero eso ya lo sabes), en general, si una empresa se liquida por problemas financieros, no queda mucho una vez que los acreedores y Hacienda se han llevado su dinero.
Los distintos tipos de acciones en las líneas de negocio del Mercado de Capitales Propios
Hay dos tipos de acción:
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias son el tipo de acción más común. Constituyen casi todas las acciones en circulación en los mercados financieros.
Dan acceso a los distintos derechos enumerados anteriormente (a modo de recordatorio: derecho a dividendos, derecho a voto, derecho a información y derecho a la propiedad de activos). Las acciones ordinarias pueden adoptar dos formas:
- Acciones nominativas: las acciones nominativas se inscriben en el registro de accionistas de la empresa y muestran el nombre del accionista y el número de acciones que posee. Esto da a la empresa cierto grado de transparencia sobre su accionariado.
- Acciones al portador: a diferencia de las acciones nominativas, las acciones al portador no permiten identificar a su propietario. Las acciones al portador no tienen que inscribirse en el registro de accionistas de la sociedad. Una simple anotación en los libros de un intermediario financiero es suficiente para que el accionista pueda demostrar su propiedad. Tenga en cuenta que las acciones negociadas en bolsa deben ser acciones al portador.
Acciones preferentes (o participaciones preferentes, como prefiera)
Las acciones preferentes no confieren los mismos derechos que las acciones ordinarias. En particular, dan derecho a sus titulares a un dividendo fijo garantizado a perpetuidad (bonito, ¿verdad?). Además, los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los ordinarios en el pago de dividendos y en caso de liquidación.
Sin embargo, a diferencia de las acciones ordinarias, no suelen tener derecho a voto (dinero o democracia, ¡hay que elegir!).
La OPV, fundamento del mercado de capitales en acciones
¿Qué es una OPI?
Una OPI es la primera vez que una empresa entra en los mercados financieros ofreciendo sus acciones en bolsa.
En pocas palabras, una OPI es la primera cotización de una empresa en un mercado de valores. Al ofrecer sus acciones en los mercados financieros, la empresa se abre a múltiples inversores que aportarán financiación a cambio de una participación en su capital. Es importante recordar que cada acción da derecho a un voto.
Como ya se ha dicho, una OPI es una fuente de financiación para la empresa que sale a bolsa, pero también contribuye a mejorar su imagen.
Antes de una OPV, las acciones de una empresa no cotizan en bolsa, por lo que las transacciones financieras con estas acciones se clasifican como transacciones de capital privado.
En inglés, una «public company» no es una empresa propiedad del Estado, sino simplemente una empresa que cotiza en bolsa y cuyo capital está abierto al público, como usted y como yo. En inglés, empresas como Facebook, Apple y Coca-Cola son «public companies» porque su capital está abierto al público y cualquiera puede comprar sus acciones en bolsa. En cambio, Koch Industries (la mayor empresa del mundo que no cotiza en bolsa), Mars Food o Chanel son «empresas privadas» porque no cotizan en bolsa y, por tanto, su capital no está abierto al público.
¿Por qué hacerlo público?
Cada empresa tiene sus propias razones para salir a bolsa. Pero he aquí las dos razones principales por las que las empresas salen a bolsa:
- Financiar el crecimiento: una OPI suele ir acompañada de un ejercicio de captación de fondos que permite a la empresa reunir capital y financiar su actividad. Como hemos dicho, el mercado de capitales en acciones se sitúa a caballo entre las finanzas de mercado y las finanzas de empresa, ya que permite a las empresas obtener financiación en los mercados.
- Saneamiento del balance: la aportación de fondos propios permite a la empresa ajustar su balance deuda/fondos propios, es decir, reducir su endeudamiento.
¿Es la foto demasiado bonita para ser impecable? Tendría razón. Las consecuencias de una OPV son numerosas y pueden ser potencialmente perjudiciales para una empresa. A continuación figura una lista no exhaustiva de las posibles consecuencias de una OPI:
- La empresa debe ser transparente sobre sus estados financieros y, por tanto, pierde su confidencialidad (ya no puede ocultar sus resultados financieros a sus competidores);
- La empresa está expuesta a posibles cambios en la gestión si pierde el control de su estructura (pérdida de la condición de accionista mayoritario);
- Está obligada a presentar información financiera adicional a los accionistas actuales o futuros inversores (hola trabajo extra para preparar estos documentos financieros);
- Se vuelve sensible a las fluctuaciones del mercado (por ejemplo, posible impacto psicológico en el equipo directivo y los empleados);
- Las autoridades del mercado podrán controlar el capital de la empresa.
Las diferentes formas de OPV que componen la labor del Mercado de Capitales Propios
Una OPI puede adoptar 5 formas, que le describiremos en breve, ya que están relacionadas con la actividad principal de los equipos financieros de ECM.
Oferta de precio abierto (OPO)
Una oferta a precio abierto define un intervalo dentro del cual se determinará el precio final en función del número de ofertas recibidas y del número de acciones disponibles. Sólo se servirán las ofertas superiores al precio final. Como puede ver, cuanto mayor sea el precio de su oferta por encima del precio final (pero por debajo del límite máximo del intervalo), mayores serán sus posibilidades de obtener el número de acciones que deseaba adquirir.
La oferta de precio mínimo («OPM»)
Una OPI por oferta de precio mínimo establece un límite de precio por debajo del cual no se aceptarán ofertas. No hay límite máximo de precio, lo que abre el campo de posibilidades a los inversores. En cierto modo, funciona igual que una subasta.
En función de las ofertas recibidas, se define una horquilla de precios suficientemente amplia para satisfacer la demanda en la medida de lo posible. La cantidad de acciones a emitir se determina en función del número de pedidos recibidos para cada gama de precios.
Oferta de precio firme («OPF»)
Como su nombre indica, una oferta a precio fijo fija el precio de compra de la acción emitida. Todos los inversores que deseen obtener la acción en cuestión deben pagar el precio fijado.
Presupuesto directo
En una cotización directa, una empresa fija de antemano un precio mínimo por acción. En este contexto, se aceptan todas las ofertas. Las ofertas ganadoras serán aquellas cuyo precio permita intercambiar el mayor número de acciones.
Sin embargo, el precio no debe superar un determinado porcentaje del precio mínimo y cada inversor debe recibir una cantidad mínima de acciones.
Inversión garantizada
La colocación garantizada se dirige a inversores institucionales y el precio de la acción es igual o superior al precio de oferta en firme.
Bonos convertibles
Si aún no tiene clara la definición de bono, le recomendamos encarecidamente nuestro artículo sobre el DCM (Debt Capital Market), ¡donde explicamos qué es en detalle!
Los bonos convertibles permiten a los inversores canjear sus bonos por acciones de la empresa en cualquier momento. El precio de conversión lo fija la empresa emisora cuando se emiten los bonos. El inversor ejercerá su opción (es decir, la posibilidad de convertir el bono en acciones) en cuanto el precio de la acción supere el precio de conversión del bono.
Ejemplo: suponemos un bono por valor de 5.000 euros que puede convertirse en 50 acciones. El precio de conversión será de 100 euros porque se obtiene dividiendo el importe del bono (5.000 euros) por el número de acciones convertibles (50 acciones). Por lo tanto, los inversores harán bien en convertir sus bonos si el precio unitario de las acciones de la empresa supera los 100 euros.
Los mercados secundarios y el papel de los creadores de mercado
Los mercados secundarios del Mercado de Capitales de Renta Variable (MCE) son una parte esencial del ecosistema financiero, ya que ofrecen a los inversores la oportunidad de negociar acciones ya emitidas en el mercado primario. Estos mercados proporcionan mayor liquidez y facilitan a los inversores la compra y venta de acciones. A continuación se analizan los distintos tipos de mercados secundarios, el papel de los creadores de mercado y las estrategias de inversión asociadas:
Tipos de mercados secundarios
- Bolsas tradicionales: Las bolsas son plataformas centralizadas donde compradores y vendedores se reúnen para negociar acciones. Estos mercados, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o la Bolsa de Londres (LSE), funcionan según estrictas normas de cotización, negociación y compensación de operaciones.
- Plataformas electrónicas: Las plataformas electrónicas, también conocidas como sistemas multilaterales de negociación (SMN), son mercados electrónicos en los que las órdenes de compra y venta se ejecutan electrónicamente. Estas plataformas suelen ofrecer una mayor transparencia y una ejecución más rápida de las operaciones que las bolsas tradicionales.
- Mercados extrabursátiles (OTC): Los mercados OTC son mercados descentralizados en los que las transacciones se realizan directamente entre las partes, sin pasar por una bolsa o plataforma electrónica. Estos mercados ofrecen mayor flexibilidad, pero pueden plantear problemas de liquidez y transparencia.
Papel de los creadores de mercado
Los creadores de mercado desempeñan un papel crucial en el buen funcionamiento de los mercados secundarios. Su principal responsabilidad es proporcionar liquidez continua estando dispuestos a comprar y vender acciones en cualquier momento, incluso cuando varían la oferta y la demanda de los inversores. De este modo, los creadores de mercado contribuyen a reducir el diferencial entre los precios de compra y de venta, mejorando la eficiencia y la fluidez del mercado.
Estrategias de inversión en el mercado secundario
- Negociación activa: Los inversores pueden optar por la negociación activa, que consiste en comprar y vender acciones con frecuencia con el objetivo de obtener beneficios a corto plazo. Esta estrategia suele basarse en el análisis técnico, el análisis fundamental y la reactividad a los acontecimientos del mercado.
- Inversión a largo plazo: Otros inversores favorecen un enfoque de inversión a largo plazo, buscando comprar acciones de empresas sólidas con potencial de crecimiento sostenible. Esta estrategia se basa en un análisis fundamental en profundidad y en la confianza en las perspectivas a largo plazo de la empresa.
- Arbitraje: El arbitraje consiste en aprovechar las diferencias de precios entre distintos mercados o instrumentos financieros para obtener beneficios sin asumir riesgo direccional. Las estrategias de arbitraje pueden incluir el arbitraje entre bolsas, el arbitraje entre acciones y derivados, o el arbitraje estadístico basado en modelos cuantitativos.
En conclusión, los mercados secundarios de capitales de renta variable ofrecen a los inversores una amplia gama de oportunidades de negociación, facilitadas por la presencia de creadores de mercado que garantizan la liquidez del mercado. Los inversores pueden adoptar distintas estrategias de inversión en función de sus objetivos, horizonte temporal y tolerancia al riesgo.
Las 10 mayores OPV de la historia del mercado de renta variable
Desde Facebook y General Motors hasta Alibaba, repasamos los 10 mayores récords de OPV.
Al igual que con nuestras 5 mayores fusiones y adquisiciones, ¡serán miles de millones!
Nota: bn = miles de millones
1 – Saudi Aramco – 25.600 millones de dólares en 2019
Saudi Aramco (o Saudi Arabian Oil Company) es la compañía nacional de petróleo y gas de Arabia Saudí. Posee prácticamente todos los recursos petrolíferos de Arabia Saudí. Además de este monopolio indiscutible, Saudi Aramco se dio a conocer en 2019 con una histórica OPV en la Bolsa de Riad: ¡25.600 millones de dólares! Destronó así a Alibaba, ¡que había encabezado nuestra clasificación durante casi 6 años!
Fuente : https://www.lerevenu.com/bourse/laction-saudi-aramco-senvole-pour-ses-debuts-historiques-en-bourse

2 – Alibaba – 25.000 millones de dólares en 2014
Alibaba, la empresa china especializada en comercio en línea, batió un récord en su debut en el Nasdaq (una de las bolsas de Nueva York, especializada en valores tecnológicos) en 2014: ¡25.000 millones de dólares!
Para quienes no estén familiarizados con su fundador, deben saber que Ma Yun (conocido como «Jack Ma»), durante su vida de estudiante, ¡reprobó 10 veces en Harvard! ¿No es sorprendente, dado el prestigio de la universidad? Bueno, se supone que no debes saber que Jack Ma también fue rechazado en la academia de policía y en KFC… Años más tarde, recaudó 25.000 millones de dólares a través de su empresa y se convirtió en uno de los hombres más ricos del mundo. No está mal para un tipo al que ni siquiera pillaron sirviendo pollo frito, ¿eh?
3 – SoftBank – 23.500 millones de dólares en 2018
SoftBank es un conglomerado japonés con participaciones en numerosas empresas tecnológicas y financieras. El hecho es que esta empresa recaudó la modesta suma de 23.500 millones de dólares en 2018 gracias a la cotización de su filial de telecomunicaciones móviles en la bolsa de Tokio («Kabuto-Cho» en japonés, aunque no lo creas, pero gracias al japonés de LV4 en la escuela de negocios… sí, ¡somos ingeniosos y por eso incluso nos estás leyendo)!
Esta OPI permitirá al grupo pasar de la condición de simple operador de telefonía móvil a la de gran inversor en el sector tecnológico.

4 – General Motors – 23.100 millones de dólares en 2010
Tres semanas después de la OPV récord de AIA Group (en el 7º puesto de nuestra clasificación: ¡los banqueros bebieron mucho champán ese año!), el fabricante de automóviles estadounidense General Motors completó una OPV récord de 23.100 millones de dólares en Wall Street. La empresa ha recorrido un largo camino desde que estuvo a punto de quebrar en 2009. La salvó una inyección de 50.000 millones de dólares del Gobierno estadounidense (que seguirá siendo el accionista mayoritario tras la OPV).

5 – AgBank – 22.100 millones de dólares en 2010
En 2010, fue AgBank (Agricultural Bank) el que batió el récord de la mayor OPV de la historia (antes de ceder el testigo a Alibaba unos años más tarde). El banco chino recaudó 22.100 millones de dólares gracias a su doble cotización en la bolsa de Hong Kong («香港聯合交易所»… ¡¿no hiciste mandarín LV3 en la escuela de negocios?! Vas a tener que ponerte a ello!) y Shanghái («上海证券交易所»… ¡vale, se acabaron los nombres en mandarín!).

6 -ICBC– 21 900 millones de dólares en 2006
El sexto puesto fue para otro banco. El banco estatal chino ICBC recaudó la increíble cifra de 21.900 millones de dólares en 2006 y también cotizó en las bolsas de Hong Kong y Shanghai. Al final, la OPV de AgBank fue muy similar a la de ICBC.
Fuente : https://lexpansion.lexpress.fr/entreprises/icbc-levera-22-milliards-de-dollars_1420604.html

7 – Grupo AIA – 20.500 millones de dólares en 2010
El dominio de las empresas asiáticas en nuestra clasificación (ya sabes en qué parte del mundo buscar un contrato de expatriado si quieres trabajar en el extranjero) continúa con la cotización de AIA Group (American International Assurance, filial asiática del grupo estadounidense AIG, uno de los líderes mundiales del sector de los seguros) en la bolsa de Hong Kong por 20.500 millones de dólares.

8 – NTT DoCoMo – 18.400 millones de dólares en 1998
A pesar de un contexto financiero más que desfavorable, el operador japonés NTT-DoComo (líder de su sector) va a lograr lo imposible y realizar una notable OPV por valor de 18.400 millones de dólares. Esto es tanto más increíble cuanto que, en 1998, la Bolsa de Tokio sólo valía un tercio de su valor en su apogeo de 1989.
Fuente : https://www.lesechos.fr/1998/10/ntt-docomo-lancement-de-lopv-pour-100-milliards-de-francs-800637

9 – Visa – 17.800 millones de dólares en 2008
En noveno lugar, ¡una segunda empresa estadounidense! Visa salió a bolsa en 2008 y recaudó 17.800 millones de dólares. Realmente necesitamos presentar a esta empresa (si lo hacemos, le dejaremos que mire su tarjeta bancaria: ¡tiene un 50% de probabilidades de ver su logotipo en ella!)

10 – Enel – 17.400 millones de dólares en 1999
El último puesto fue para Enel, la compañía eléctrica nacional de Italia, que se convirtió en una empresa privada cuando salió a bolsa dos veces (Milán y Nueva York) en 1999 por 17.400 millones de dólares.
Fuente : https://fr.wikipedia.org/wiki/Introduction_en_bourse

Mención especial merece Facebook, que completó una OPV de 16.000 millones de dólares en 2012.

Cabe señalar que el 60% de las mayores OPV han sido realizadas por empresas asiáticas.
Mercado de capitales de renta variable (MCE) frente a mercado de capitales de deuda (MCD )
Como ya se ha dicho, el objetivo de la ECM es reunir a 2 actores: 1) una empresa que quiere captar capital propio en los mercados financieros para cubrir sus necesidades de financiación, y 2) una empresa que quiere invertir su dinero.
El objetivo de la división Equity Capital Market es apoyar a las empresas que desean captar capital propio en los mercados financieros (OPV, ampliaciones de capital, emisiones de obligaciones convertibles). Cuando una empresa vende sus acciones a otra, está transfiriendo una participación de capital. Esta participación confiere una parte del capital a la empresa inversora, así como derechos asociados. La empresa inversora también recibirá un dividendo vinculado a su número de acciones.
El objetivo del DCM es también reunir a 2 actores: 1) una empresa que desea obtener deuda en los mercados financieros para satisfacer una necesidad de financiación y 2) una empresa que desea invertir su dinero. En cuanto se reciben los fondos, la empresa emisora se convierte en acreedora de la empresa prestamista. Por lo tanto, la empresa prestamista sólo dispone de títulos de deuda.
Por definición, la financiación mediante acciones es más arriesgada que la financiación mediante obligaciones. Los inversores en acciones estarán expuestos a la volatilidad de los precios de las acciones y no tendrán ninguna garantía de recibir un dividendo estable en los próximos años. Esto contrasta con los inversores en bonos, que recibirán un flujo de caja estable y recurrente durante toda la vida del bono.
Sin embargo, las perspectivas de beneficios de la renta variable son mucho mayores que las de la renta fija. El rendimiento de un bono se limitará a su tipo de cupón, mientras que el dividendo de una acción dependerá de los resultados de la empresa y, por tanto, ¡puede alcanzar niveles récord!
Los distintos agentes del mercado de renta variable
En el mercado de capitales de renta variable, tratará principalmente con dos tipos de agentes:
- Empresas no cotizadas que desean salir a bolsa (OPV);
- Empresas que cotizan en bolsa: desean invertir o aumentar su capital en los mercados financieros;
La organización de un equipo de Mercado de Capitales de Renta Variable
El departamento de Mercado de Capitales de Renta Variable cuenta con 3 divisiones diferentes para satisfacer las necesidades de sus clientes:
- Originación: el objetivo de este equipo es presentar proyectos de inversión a sus clientes. Su función es presentar empresas en las que es probable que inviertan sus clientes. También ayuda a las empresas que desean salir a bolsa o ampliar su capital. Huelga decir que hay mucho contacto con los clientes. El equipo de originación también se encarga de fijar el precio de las operaciones, es decir, de determinar una horquilla de precios para que su cliente pueda posicionarse y hacer una oferta.
- Edición: el equipo de edición trabaja en estrecha colaboración con el equipo de originación. Vela por que las operaciones iniciadas por el equipo de originación se realicen correctamente y se ajusten a la normativa vigente. El equipo de originación está formado principalmente por abogados que están en contacto permanente con las autoridades del mercado.
- Sindicación: este equipo trata únicamente con operadores e inversores, ya que gestiona la colocación de operaciones en el mercado. Por tanto, el equipo de sindicación prácticamente no tiene contacto con los clientes.
Las tareas de un analista de ECM
Estamos seguros de que muchos de ustedes ya están muy interesados en el mercado de capitales. Y no es para menos. Aquí es donde nuestros lectores descubrirán las principales tareas cotidianas de un analista del mercado de capitales en la banca corporativa y de inversión. Tenga en cuenta que esta lista no es exhaustiva:
- Redactar discursos para proponer nuevas oportunidades a clientes existentes o nuevos;
- Tarificación de operaciones en respuesta a las solicitudes de los clientes;
- Redactar presentaciones para convencer a los inversores de que compren las acciones de sus clientes;
- Modelización financiera para evaluar el potencial de los clientes o medir el impacto de una transacción en la estructura de capital de un cliente;
- Ejecución de mandatos, trabajando con los distintos equipos del departamento para completar la operación;
- Inteligencia de mercado para identificar nuevas oportunidades y analizar las principales tendencias;
- Supervisión de los becarios de ECM.
Las tareas de un becario de ECM son similares a las de un analista, con la diferencia de que el becario está a las órdenes del analista y, por tanto, no tiene dimensión directiva en su puesto.
Cualidades requeridas para un puesto en el mercado de capitales de renta variable
Si busca trabajo como analista del mercado de capitales, tendrá que tener unas cualidades muy específicas para destacar entre la competencia. A continuación te contamos qué buscan los reclutadores cuando contratan analistas de mercados de capitales.
Aptitudes para trabajar en el mercado de capitales :
- Conocimientos profundos de finanzas corporativas
- Sólidos conocimientos de finanzas de mercado ;
- Capacidad para gestionar grandes bases de datos;
- Sabe analizar los riesgos financieros;
- Por último, tiene una buena capacidad analítica.
Habilidades interpersonales para trabajar en el mercado de capitales :
- Estás preparado para absorber una gran carga de trabajo;
- Tiene grandes dotes de comunicación y relaciones interpersonales;
- Es una persona dinámica capaz de trabajar en entornos inestables;
- Tiene una buena resistencia al estrés y un fuerte espíritu de equipo.
Con toda esta información, sabrás cómo elaborar tu CV para seducir a los reclutadores más exigentes.
Oportunidades de empleo en el mercado de capitales
El aspecto híbrido del mercado de capitales le fascina, pero aún tiene dudas sobre las posibles oportunidades de salida. Y tiene razón. ¡Más vale prevenir que curar! Estamos aquí para tranquilizarle y demostrarle que, después de trabajar en el mercado de capitales, tendrá muchas oportunidades interesantes. A continuación te ofrecemos una lista de las principales opciones profesionales que tienes a tu disposición. Puedes :
- Desarrollo interno;
- Trasladarse a otra división del banco (DCM, por ejemplo);
- Cambiar de banco (sencillamente);
- Incorporación a un equipo de Relaciones con Inversores en una empresa ;
- Solicitar trabajo en fondos de alto riesgo (¡sí, señor!);
- Oportunidad de incorporarse a un departamento de finanzas corporativas… ;
- … o dedicarse a las Finanzas de Mercado.
Impacto del mercado de capitales en la economía y las empresas
El Mercado de Capitales Propios (MEC) desempeña un papel crucial en la economía al permitir a las empresas captar capital en los mercados financieros mediante la emisión de acciones. Esta fuente de financiación desempeña un papel esencial en el crecimiento de las empresas y el desarrollo económico. A continuación se analiza el impacto del MCE en la economía y las empresas, destacando sus aportaciones, su influencia en el gobierno corporativo y los retos a los que se enfrenta:
Financiar el crecimiento
La ECM permite a las empresas, sobre todo a las jóvenes y a las de nueva creación, reunir capital para financiar su crecimiento, la inversión en investigación y desarrollo, las adquisiciones y la expansión internacional. Mediante la emisión de acciones, las empresas pueden acceder a un conjunto más amplio de inversores potenciales, lo que les permite recaudar fondos importantes para apoyar sus planes de crecimiento.
Influencia en la gobernanza empresarial y la creación de valor :
El acceso a la GEC también puede tener un impacto significativo en el gobierno corporativo. Las empresas que cotizan en bolsa están sujetas a normas más estrictas de transparencia, divulgación y gobernanza, lo que aumenta la confianza de los inversores y mejora la percepción que el mercado tiene de ellas. Además, la salida a bolsa puede estimular la creación de valor para los accionistas existentes, ofreciéndoles una mayor liquidez y valoraciones potencialmente más altas para sus inversiones.
Retos y controversias
A pesar de sus muchas ventajas, el ECM también se enfrenta a retos y controversias. Entre ellos figuran la especulación y la manipulación del mercado. Algunos inversores pueden tratar de beneficiarse de las fluctuaciones de los precios de las acciones especulando con ellas, lo que puede provocar una volatilidad excesiva y distorsiones de los precios. Además, la manipulación del mercado, como la difusión de información falsa o la manipulación de precios, puede comprometer la integridad de los mercados financieros y la confianza en ellos.
Además, salir a bolsa también puede ser un proceso caro y complejo para las empresas, con estrictos requisitos normativos y costes asociados al cumplimiento y la divulgación. Esto puede disuadir a algunas empresas, sobre todo pequeñas y medianas, de utilizar la ECM como fuente de financiación, limitando su acceso al capital y su potencial de crecimiento.
En conclusión, el mercado de capitales de renta variable desempeña un papel crucial en la economía al permitir a las empresas obtener capital y financiar su crecimiento. También influye en la gobernanza empresarial y en la creación de valor para los accionistas. Sin embargo, se enfrenta a retos y controversias, como la especulación y la manipulación del mercado, así como los costes y la complejidad que supone para las empresas salir a bolsa.