Les questions techniques les plus fréquentes en finance

Que vous soyez étudiant, junior ou stagiaire en finance, il est essentiel de maîtriser certaines questions techniques incontournables. Ces questions sont souvent posées lors d’entretiens, de tests ou dans la vie professionnelle quotidienne. L’intention principale de cet article est de vous fournir un guide clair et complet pour comprendre, préparer et répondre efficacement à ces questions.

Nous allons aborder les notions clés, vulgariser les concepts complexes et illustrer avec des exemples concrets issus du monde financier. À la fin, vous serez armé pour briller en entretien ou dans vos missions.

Table des matières

• Définition des concepts financiers de base
• Questions sur les états financiers
• Calculs et formules financières courantes
• Analyse des ratios financiers
• Valuation et modélisation financière
• Erreurs fréquentes en réponse aux questions techniques
• Checklist express pour préparer les questions techniques
• FAQ
• Conclusion

Définition des concepts financiers de base

Avant de plonger dans les questions techniques, il est crucial de maîtriser quelques notions fondamentales :

• Actif et passif : L’actif représente ce que possède une entreprise (biens, créances), le passif ce qu’elle doit (dettes, capitaux propres). Pour approfondir, consultez notre article sur le bilan comptable.
• Chiffre d’affaires : Le total des ventes réalisées sur une période donnée. C’est la base du compte de résultat (compte de résultat).
• EBITDA : Résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements. Un indicateur clé pour évaluer la performance opérationnelle (en savoir plus sur l’EBITDA).
• BFR (Besoin en Fonds de Roulement) : Montant nécessaire pour financer le cycle d’exploitation. Plus d’explications dans notre article sur le BFR.
• Trésorerie : Liquidités disponibles à court terme (gestion de la trésorerie).

Astuce de pro : Ne jamais confondre actif circulant et actif immobilisé. Le premier est rapidement mobilisable (stocks, créances), le second est durable (machines, brevets).

Pour illustrer ces notions, prenons l’exemple d’une PME fictive : elle possède 500 000 € en immobilisations (machines), 200 000 € en stocks et 100 000 € en créances clients. Son actif total s’élève donc à 800 000 €. Du côté passif, elle a 300 000 € de dettes bancaires et 500 000 € de capitaux propres. L’équilibre entre actif et passif est respecté, ce qui est un premier signe d’une comptabilité saine.

Enfin, comprendre ces bases vous permettra d’aborder sereinement « Les questions techniques les plus fréquentes en finance », car elles reposent souvent sur ces fondamentaux.

Questions sur les états financiers

Les états financiers sont au cœur des questions techniques. Voici les plus fréquentes :

Qu’est-ce qu’un bilan ? Expliquez sa structure.

Le bilan présente la situation patrimoniale d’une entreprise à un instant donné. Il se divise en deux parties :

• Actif : Ce que possède l’entreprise (immobilisations, stocks, trésorerie).
• Passif : Ce que doit l’entreprise (dettes financières, capitaux propres).

L’équation fondamentale : Actif = Passif. Pour aller plus loin, découvrez notre article dédié au bilan comptable détaillé.

Un point important à retenir : le bilan ne reflète pas seulement la valeur comptable mais aussi la structure financière. Par exemple, une entreprise avec beaucoup d’actifs immobilisés mais peu de liquidités peut être moins flexible face aux imprévus.

Quelle différence entre compte de résultat et tableau de flux de trésorerie ?

Le compte de résultat mesure la performance sur une période (revenus – charges). Le tableau des flux montre comment la trésorerie a évolué grâce aux activités opérationnelles, d’investissement et de financement.

C’est un point souvent testé car il révèle la santé financière réelle d’une entreprise.

Par exemple, une société peut afficher un bénéfice net positif dans son compte de résultat mais avoir une trésorerie négative si ses clients paient lentement ou si elle investit massivement sans financement adéquat.

Qu’est-ce que le goodwill ? Comment se calcule-t-il ?

Le goodwill représente un actif intangible issu d’un rachat lorsque le prix payé dépasse la valeur nette comptable des actifs acquis.

C’est une prime pour la réputation, les synergies ou autres avantages non tangibles. Plus d’explications dans notre article sur le goodwill expliqué simplement.

Pour donner un exemple chiffré : si une entreprise achète une autre pour 1 million d’euros alors que la valeur nette comptable des actifs acquis est de 700 000 €, le goodwill sera de 300 000 €. Cette somme reflète la valeur perçue liée à la marque ou aux perspectives futures non directement mesurables.

Calculs et formules financières courantes

Savoir calculer rapidement certains indicateurs est indispensable. Voici les plus classiques :

Taux de rentabilité interne (TRI) / Internal Rate of Return (IRR)

C’est le taux qui annule la valeur actuelle nette (VAN) d’un projet. En clair : c’est le rendement annuel moyen attendu.

Formule simplifiée :

(Somme des flux actualisés) = 0 => TRI trouvé par itération ou Excel.

C’est un outil clé pour décider si un investissement vaut le coup (détails sur le TRI ici).

Exemple pratique : Imaginons un projet qui nécessite un investissement initial de 100 000 € et génère des flux nets annuels de 30 000 € pendant 4 ans. En utilisant Excel ou une calculatrice financière, on trouve un TRI approximatif autour de 18%. Si ce taux dépasse votre coût du capital (par exemple 10%), c’est un bon investissement.

Calcul du WACC (Weighted Average Cost of Capital)

C’est le coût moyen pondéré du capital : mélange du coût des fonds propres et du coût de la dette.

Formule :

WACC = (E / (E + D)) * Cost of Equity + (D / (E + D)) * Cost of Debt * (1 - T)

• E = valeur des fonds propres
• D = valeur de la dette
• T = taux d’imposition

C’est l’indicateur clé pour valoriser une entreprise (calculer son WACC facilement).

Détail pédagogique : Supposons une entreprise avec 600k€ en fonds propres et 400k€ en dette. Le coût des fonds propres est estimé à 12% et celui de la dette à 5%. Le taux d’imposition est à 30%. Le WACC sera donc :
(600k /1M) *12% + (400k /1M)*5%*(1-0.3) = 0.6*12% +0.4*5%*0.7 =7.2% +1.4% =8.6%
pour indiquer que tout projet doit générer au moins ce rendement pour créer de la valeur.

Dilution du capital : qu’est-ce que c’est ?

C’est la diminution du pourcentage détenu par un actionnaire suite à une augmentation de capital ou émission d’actions nouvelles.

Cela peut arriver lors d’une levée de fonds ou attribution d’options. Plus d’infos dans notre article sur la dilution du capital expliquée.

Anecdote utile : Si vous détenez initialement 10% du capital et que l’entreprise émet autant d’actions nouvelles que celles existantes sans que vous y participiez, votre part tombera à environ 5%, soit une dilution significative qu’il faut anticiper lors des négociations.

Analyse des ratios financiers – Les questions techniques les plus fréquentes en finance abordées ici !

L’analyse par ratios est incontournable pour comprendre la santé financière d’une entreprise. Voici quelques ratios clés souvent abordés en entretien :

Return on Equity (ROE) vs Return on Assets (ROA)

– ROE : Rentabilité financière mesurée par rapport aux fonds propres investis.
pourcentage net généré par rapport aux capitaux propres (différence entre ROE et ROCE expliquée ici)
pourcentage net généré par rapport aux capitaux propres.
pourcentage net généré par rapport aux capitaux propres.
pourcentage net généré par rapport aux capitaux propres.
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pourcentage net généré par rapport aux capitaux propres.
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