La depreciación y la amortización (a menudo abreviadas como «D&A», pronunciadas «di y aiye») son conceptos fundamentales en el análisis financiero de una empresa.

No hace falta decir que es absolutamente necesario dominar los conceptos de depreciación y amortización si alguna vez se quiere hacer carrera en las finanzas corporativas. Y con razón: la depreciación y la amortización desempeñan un papel fundamental a lo largo de la vida de una empresa, sea cual sea su sector de actividad.

Por lo tanto, es esencial que estos dos conceptos sean perfectamente dominados por todos los estudiantes que sigan un curso de finanzas corporativas.

¿Conoce la diferencia entre amortización y depreciación? ¿Conoce los distintos métodos de cálculo de las amortizaciones? ¿Sabe en qué medida afectan la depreciación y la amortización a los estados financieros de una empresa?

¿No? Entonces este artículo debería interesarle. Hemos escrito este artículo para explicar los conceptos de depreciación y amortización de forma sencilla y precisa.

¿Qué son los activos?

Antes de explicar qué son la depreciación y la amortización, es importante definir qué es un activo en las finanzas empresariales.

Un activo es un bien tangible o intangible con valor económico. Es probable que tanto los particulares como las empresas y los países posean uno o varios activos. Cada entidad que posee un activo espera obtener beneficios en el futuro. Es fundamental saber que existen varias categorías de activos:

Activos a largo plazo

Los activos a largo plazo son los activos fijos que posee una empresa. Los activos a largo plazo pueden dividirse en dos subcategorías:

1 – Inmovilizado material:

Los activos materiales son activos que podemos tocar físicamente. Los activos materiales suelen ser :

• Terrenos, edificios, oficinas y fábricas ;
• Equipamiento industrial ;
• Maquinaria y herramientas industriales ;
• Material de transporte ;
• Hardware informático.

2 – Inmovilizado inmaterial :

A diferencia de los activos materiales, los activos inmateriales son bienes que no podemos tocar físicamente. Los activos intangibles suelen incluir :

• Software ;
• Marcas y patentes ;
• Fondo de comercio ;
• Activos financieros ;
• Derechos de arrendamiento.

Activocirculante

Los activos corrientes son activos a corto plazo que una empresa puede convertir en efectivo en menos de un año. Los activos corrientes incluyen el efectivo en poder de una empresa, así como las existencias (que se espera vender en menos de un año), los créditos comerciales y las inversiones a corto plazo.

Qué es la depreciación y amortización, o D&A: definición

Una vez sentadas las bases, podemos entrar en el meollo de la cuestión: las amortizaciones.

La depreciación y la amortización son técnicas contables utilizadas para reconocer la pérdida de valor de un activo. Los activos pierden valor porque se desgastan con el tiempo. Por eso es muy importante tenerlo en cuenta en los estados financieros de una empresa.

Obsérvese que la depreciación y la amortización se refieren generalmente a activos a largo plazo.

Por tanto, las amortizaciones son gastos que aparecen principalmente en la cuenta de resultados de la empresa.

También es posible encontrar en el balance el total de todas las D&A anteriores. De hecho, algunas empresas muestran en su balance el valor bruto de sus activos, es decir, sin el efecto de las D&A, y a continuación especifican junto a éste el valor acumulado de las D&A en años anteriores. Si se restan ambos valores, se obtiene el valor neto de los activos.

Como ya se habrá dado cuenta, en finanzas, los términos depreciación y amortización se utilizan a menudo como sinónimos, aunque existe una sutil diferencia. La depreciación se refiere a los activos materiales, mientras que la amortización se refiere a los activos inmateriales. Sin embargo, la importancia de esta distinción sigue siendo marginal.

El principio básico de depreciación y amortización

Antes de describir los diferentes métodos de cálculo de la depreciación y la amortización, es importante definir algunos términos específicos de la depreciación y la amortización:

• El importe amortizable de un activo es su valor en el momento de su construcción o adquisición. A veces también se denomina valor contable bruto.

• La vida útil de un activo es una estimación de cuánto tiempo lo utilizará su propietario. La vida útil es, por tanto, el periodo de amortización del activo. Tenga en cuenta que el hecho de que un activo haya alcanzado su vida útil contable no significa que la empresa ya no pueda utilizarlo. Al contrario, significa simplemente que, en términos contables, el activo ha alcanzado su valor mínimo.

• El valor residual de un activo representa su valor al final de su vida útil. Es su valor mínimo: puede ser cero o no.

El cálculo de la depreciación y la amortización consiste en repartir el coste de adquisición o construcción de un activo (es decir, la base amortizable) a lo largo de su vida útil para determinar una cuota anual. Esta cuota anual se deduce cada año de la base amortizable para determinar el valor residual del activo. Al final del periodo de amortización, el valor neto del activo debe haber alcanzado su valor residual contable.

En resumen, la depreciación y la amortización representan un coste anual cuya finalidad es reducir la base amortizable de un activo para representar su pérdida de valor a lo largo del tiempo, hasta alcanzar su valor residual.

Los distintos métodos de cálculo de las amortizaciones

En general, existen dos métodos para determinar la tasa de depreciación y amortización: el método lineal y el método de amortización decreciente.

El método lineal

El método lineal consiste simplemente en distribuir linealmente el importe amortizable a lo largo de la vida útil de un activo.

Este método se denomina «lineal» porque las anualidades son constantes. Tenga en cuenta que el método lineal es el más utilizado en el mundo de las finanzas.

Para ilustrar el cálculo de las amortizaciones según el método lineal, tomemos el ejemplo de la empresa A, que compra una máquina industrial por 500.000 euros.

Estimamos que la vida útil de este inmovilizado material es de 20 años.

El valor residual del activo al cabo de 20 años es de 0 euros.

La amortización anual de este edificio será de 25.000 euros, calculada del siguiente modo

Amortización lineal = ( Base amortizable – Valor residual ) / Vida útil

En nuestro caso :

Amortización = ( 500.000 euros – 0 euros ) / 20 años = 25.000 euros

Así, durante 20 años, la empresa A amortizará su edificio industrial a razón de 25.000 euros anuales. Al cabo de 20 años, el edificio tendrá un valor residual de 0 euros. A continuación se muestra una tabla de amortización lineal para ilustrar nuestro ejemplo.

Imaginemos ahora que la empresa A compra la misma máquina industrial por 500.000 euros durante un periodo de 20 años, pero esta vez con un valor residual de 50.000 euros al final de los 20 años. En este escenario, suponemos que la máquina seguirá teniendo algún valor incluso al final de su vida contable.

En este caso, el cálculo de la amortización lineal es el siguiente :

Amortización = ( 500.000 euros – 50.000 euros ) / 20 años = 22.500 euros

Al cabo de 20 años, el valor neto del activo será, por tanto, igual a su valor residual, es decir, 50.000 euros. En ese momento, dejaremos de amortizarlo anualmente y su valor quedará fijado en 50.000 euros en el balance.

El método degresivo

La fórmula de la depreciación decreciente consiste en aplicar una tasa decreciente que debe calcularse y cuya fórmula es la siguiente:

Tasa de disminución = (1 / Periodo de utilización) * Coeficiente de disminución

En el método decreciente, la cifra 1 se divide primero por la vida útil del activo. Por ejemplo, si la vida útil del activo es de 20 años, la tasa de saldo decreciente es 0,05 (tasa de saldo decreciente = 1/20).

A continuación, se aplica un factor de depreciación decreciente en función del periodo de amortización del activo. A continuación se indican los distintos factores de amortización decreciente que pueden aplicarse:

• 1,25 para un periodo de amortización de entre 3 y 4 años ;
• 1,75 para un periodo de amortización de entre 5 y 6 años ;
• 2,25 para un periodo de amortización superior a 6 años.

Aplicando este coeficiente decreciente, obtenemos el tipo decreciente aplicable para calcular nuestras anualidades decrecientes. Por lo tanto, estamos elaborando un plan de amortización degresiva. También hay que tener en cuenta que si el coeficiente degresivo es inferior al coeficiente teórico de amortización lineal, el plan de amortización debe convertirse en lineal hasta el final del periodo de amortización.

La comparación entre el coeficiente de amortización decreciente y el coeficiente de amortización lineal debe realizarse cada año en función del número de años restantes. Por ejemplo, en un periodo de amortización de 20 años, en el sexto año el porcentaje lineal será del 6,67% (1/15 es el cálculo que debe hacerse dado que quedan 15 años de amortización).

Utilizaremos el ejemplo del método lineal para ilustrar el método regresivo.

La empresa A compra una máquina industrial por 500.000 euros con una vida útil de 20 años y un valor residual de 0 euros.

Así que empecemos a utilizar la fórmula de la tasa degresiva:

• El coeficiente de amortización decreciente aplicable es de 2,25 (el periodo de amortización de nuestro activo es de 20 años, es decir, más de 6 años).
• Índice de disminución = (1/Duración de uso ) * Coeficiente de disminución = (1/20)*2,25 = 0,1125

A continuación se muestra una tabla de amortización de saldo decreciente para ilustrar nuestro ejemplo.

Como puede observarse, la amortización es decreciente hasta el año 13, en que la cuota lineal (12,5%) pasa a ser superior a la cuota decreciente (11,25%). En consecuencia, la base amortizable del año 13 (base amortizable = 119.396,16 euros) debe repartirse entre el número de años restantes (8 años) para determinar las cuotas anuales lineales aplicables (cuota anual = 14.924,52 euros).

Hay que tener en cuenta que el método del saldo decreciente se utiliza muy poco en el mundo empresarial, sencillamente porque no gusta mucho a las autoridades fiscales. Aunque suene irónico, este método de amortización permite registrar amortizaciones muy importantes en los primeros años, lo que reducirá los beneficios antes de impuestos de la empresa y, en consecuencia, el impuesto de sociedades que tiene que pagar.

El método lineal sigue siendo el método dominante para calcular la depreciación y la amortización.

Periodos de amortización en función del tipo de bien

No todos los tipos de activos se amortizan en el mismo periodo. A continuación figura una lista no exhaustiva de periodos de amortización en función del tipo de activo:

• Edificios comerciales: entre 20 y 50 años ;
• Edificios industriales: 20 años ;
• Mobiliario: 10 años ;
• Maquinaria y equipos: entre 5 y 10 años ;
• Turismos: 5 años ;
• Patentes: 5 años ;
• Equipos informáticos: 3 años.

Tenga en cuenta que los periodos indicados son teóricos e indicativos. Estas cifras pueden variar en función del sector de actividad y también de las nuevas normativas que puedan introducirse en el futuro.

¿Por qué es necesario calcular las amortizaciones?

El cálculo de la depreciación y la amortización es obligatorio en virtud de uno de los principios fundamentales de la contabilidad: el principio de información adecuada.

Las empresas están obligadas a reflejar en su balance el valor real de su inmovilizado. Por lo tanto, es esencial tener en cuenta el desgaste normal de sus distintos activos. Además, la contabilización de las amortizaciones en la cuenta de resultados permite calcular correctamente el EBIT y, a continuación, el beneficio neto de la empresa y, por tanto, evitar el reparto de dividendos ficticios.

Amortizaciones por sector de actividad

No todas las empresas aplican la misma política de depreciación y amortización. De hecho, la depreciación y la amortización no solo son específicas de cada empresa, sino también de cada país. Por ejemplo, en 2018, los equipos informáticos se amortizaron en 3 años en Francia, frente a 5 años en Estados Unidos.

Fuente : https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/tax/guides/worldwide-capital-and-fixed-assets-guide-2018.pdf

El sector empresarial también es un factor importante a tener en cuenta cuando se trata de depreciación y amortización. Las tendencias de cada sector empresarial son únicas y específicas de cada uno. Cuantos más activos posea una empresa, más depreciación y amortización sufrirá.

Por eso se utiliza el EBITDA cuando se analizan dos empresas con sectores de actividad completamente distintos. Como ya comentamos en nuestro artículo sobre el EBIT, el EBITDA (o «Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones») representa el resultado de explotación de una empresa antes de deducir los intereses, los impuestos y las depreciaciones y amortizaciones. Es un indicador crucial para comparar las actividades de dos empresas, ya que no tiene en cuenta las diferencias de tratamiento contable (es decir, la depreciación y amortización).

Por ejemplo, una empresa de desarrollo informático tendrá muy pocas amortizaciones y depreciaciones (como mucho, amortizará su equipo informático).

En cambio, una empresa de leasing de equipos de construcción, una compañía aérea que posee sus propios aviones, una empresa de cruceros que posee sus propios barcos o una empresa energética que posee sus propios aerogeneradores tendrán unos gastos de depreciación y amortización mucho más elevados, ya que estos activos tienen valores brutos de varios millones de euros.

Depreciación y amortización: las sutilezas de un gasto no monetario

Por último, hay que señalar un punto muy importante sobre los gastos de venta y generales: son un gasto registrado en la cuenta de resultados, pero no corresponden a ningún gasto en efectivo. Representan la pérdida de valor de un activo que se desgasta con el tiempo.

En nuestro primer ejemplo, la empresa A, que registra una depreciación y amortización de 25.000 euros anuales sobre una base lineal para su maquinaria industrial, no gasta 25.000 euros en efectivo. No realiza ningún pago de 25.000 euros. Estos 25.000 euros representan simplemente la pérdida de valor de su activo.

Por esta razón, muchos analistas financieros conceden gran importancia al EBITDA de una empresa. Este resultado intermedio se calcula antes de D&A. Por tanto, sólo tiene en cuenta los gastos de explotación que realmente suponen un gasto de tesorería, e ignora los gastos de D&A que no suponen un gasto de tesorería para la empresa. Esta es también la razón por la que el múltiplo de valoración EV/EBITDA es tan popular y por la que el múltiplo de valoración EV/EBIT rara vez se utiliza.

Pero cuidado con las preguntas capciosas: aunque el D&A es un gasto no monetario, afecta indirectamente al flujo de caja de la empresa, sobre todo a través de los impuestos.

El registro de la depreciación y la amortización en la cuenta de pérdidas y ganancias reducirá inevitablemente el beneficio antes de impuestos de la empresa. Por tanto, la empresa pagará menos impuestos y ahorrará más dinero. Recuérdalo, porque es una pregunta frecuente en las entrevistas.